日化行业高级财务管理培训教程.pptx

高级财务管理;课程目标;授课安排 ;第一讲 公司财务管理概论;一、公司理财理论与实践的发展简史; 资产负债表（某个特定时刻：2001年12月31日）资产/Assets ＝ 负债/Liabilities ＋ 股东权益/Owners' equity ;损益表（一段会计期间：2001年1月1日－2001年12月31日）;现金流量表（一段会计期间：2001年1月1日－2001年12月31日）;企业经营◎三大报表及其相互关系;二、财务管理在公司中的角色地位; 财务副总裁 ; 三、 几大关键概念; （一） 货币时间价值 The time value of money The time value of cash flow;货币时间价值对投资决策的作用;（二）公司理财的基本目标 利润最大化目标的缺陷;难以定义？;项目投融资决策研究： 进一步分析;项目投融资决策研究 (1);项目投融资决策研究 (2);现代公司理财基本目标：股东财富最大化 普通股价值估价模型 1、普通股股利估价模型 ∞ Dt V0 ＝ Σ ─── t=1 (1+k)t 2、成长型股利估价模型 D1 V0= ──── (Ke > g) Ke – g V0 每股股票价值 D1　来年每股现金股息 Ke 股东要求收益率 g 每股现金股息的年递增率 ;资产 = 负债 + 股东权益;（三）代理问题、代理成本和解决方法;第二讲 财务管理决策领域分析; 资金来源、成本与风险分析 资产 ＝ 负债 ＋ 股东权益; 在有效率的资本市场上，融资成本排序如下： 普通股 留存收益 优先股 债券 1926----1988年美国证券市场收益率 短期国债　 ３.５％ 　长期国债　 ４.６％ 　公司债　　 ５.３?? 普通股　 １２.１％; 美国证券市场平均年收益率：1926-1997 ;成长型股利估价模型;资本资产定价模型;资本结构管理; 营运资本管理;营运资本管理; 确定最佳的流动资产规模 --- 流动资产投资最小化 确定最佳的营运资本金额  ?永久性流动资产  ?融资与投资的配比原则 金额  期限 成本与收益 风险;股 利 政 策; 第三讲 资本预算---- 长期投资项目的决策和预算管理; 案例分析 0 1 2 3 4 5 初 始 固 定 资 产 投 资 -8000 预 计 销 售 收 入 10000 20000 30000 40000 经 营 性成 本 和费 用（不含折旧） -6000 -12000 -18