数理金融第一讲.ppt

◎天库技大学 Tianjin University af Seienee Technology 第一章数理金融引论 ◎天库技大学 Tianjin University af Seienee Technology 第一节数理金融的发展沿革 ◎天库技大学 Tianjin University af Seienee Technology 任何一门学科的现代化和精确化进程,都 必然导致以数学作为自身的语言。从经 济学中独立出来的现代金融学的现代化 标志,体现在金融学的数量化上。金融 学数量化是指金融学理论研究模式趋向 于数学化(指推理演绎数学化)、应用研究 定量化(指建立相应的数学模型)和运用计 算杋技术求解模型数值问题的广泛化, 从而促成了数理金融学的诞生和发展。 ◎天库技大学 Tianjin University af Seienee Technology 数理金融学是一门新兴的金融学与数学 的交叉学科。这在当前是一门新兴学科 随着诺贝尔经济学奖越来越多的颁给计 量经济学研究学者,学者们也越来越重 视数学在金融研究领域中的运用。这广 学科的最大特点,就在于利用数学模型 来解释和研究金融问题 ◎天库技大学 Tianjin University af Seienee Technology 定义 数理金融学是金融学自身发展而衍生出 来的一个新的分支,是数学与金融学相 结合而产生的一门新的学科,是金融学 由定性分析向定性分析与定量分析相结 合,由规范研究为主向实证研究为主转 变,由理论研究向理论研究与实证研究 并重,金融模糊决策向精确化决策发展 的结果 ◎天库技大学 Tianjin University af Seienee Technology 数理金融的相关机理 金融交易都要面对许多不确定性因素,这些不 确定性因素都将影响并反映在金融产品的风险 和收益上,因此,任何金融决策都必须在权衡 风险和收益之后才能做出抉择。所以,如何精 确地度量金融交易过程中的风险和收益,就成 为金融交易决策的核心。为使决策做到科学和 精确,就必须对各种不确定性因素进行定量分 析,这种现实和不断发展的需求促进了数学在 金融活动中的应用和发展,从而衍生出数理金 融学这一新的学科。 ◎天库技大学 Tianjin University af Seienee Technology 金融经济学与其他经济学科的主要区别 就在于市场环境的不确定性。 不确定性=风险 因此,也可以说,数理金融学是研究金 融风险的理论。 ◎天库技大学 Tianjin University af Seienee Technology 研究不确定性的数学一概率论 直到现在为止,研究不确定性的最主要 的数学学科是概率论(其他还有:模糊数 学、混沌理论、集值分析、微分包含等) 概率论几乎可以说是起源于研究“金融 风险”的。那是一种简单的“金融风险” 问题:赌博。 ◎天库技大学 Tianjin University af Seienee Technology 概率论的早期历史 654年 Pascal与 Fermat 的五封通信,奠定概率 论的基础。他们当时考 虑一个掷骰子问题,开 始形成数学期望的概念, 并以“输贏的钱的数学 期望”来为赌博“定 价 · Blaise pascal Pierre de fermat (1623-1662) (1601-1665) ◎天库技大学 Tianjin University af Seienee Technology 概率论的早期历史(续) 1713年发表《猜 ACOBI BERNOUL 度术(Ars ARS CONJECTANDI, Conjectandi)》 这是当时最重要 TRACTAT US DE SERIEBUS INFINIT IS 最有原创性的概 率论著作 Jacob bernoulli RASILEE (1654-1705) tennis THURNISIORUM, Farrum.