需求下滑反弹偃旗息鼓-环保助力双焦再起波澜.docVIP

**期货月度报告 **期货月度报告 徽商研究 * 明道取势 - PAGE 9 - 徽商期货研究所刘朦朦 工业品分析师 徽商期货研究所 刘朦朦 工业品分析师 从业资格号：F3037689 成文日期 2018年5月25日 摘要：上半年，国内煤焦期货维持宽幅震荡格局，2月份在对于春季行情有较好期待的情况下钢厂集中补库带动原料价格反弹，3月份工地复工行情未能及时显现，钢材社会库存高企，对市场预期形成较大打击，叠加中美贸易战制造的恐慌情绪，成材和原料开启一轮暴跌之势。推迟的复工行情在4月份集中爆发，催生一波反弹。下半年三季度考虑到梅雨季节的来临以及房地产市场的回落，钢材库存的消耗进度放缓，