乘用车行业景气监测.pdfVIP

目录 汽车业整体：8月销量同比增12% ，豪华车份额创新高 新能源乘用车：8 月销量上10万台，高低两端表现强 汽车业渠道库存总体合理 长城汽车：新品周期+组织变革，单车盈利向上弹性大 广汽集团：自主疲弱，丰田量增价稳 上汽集团：总体表现仍弱于行业，复苏尚需时日 吉利汽车：8月领克大幅增长，新品有序上市 长安汽车：自主增长强劲，长安福特探险者、林肯表现佳 投资建议与盈利预测 风险提示 汽车业整体：8月销量同比增12% ，豪华车份额创新高 据中汽协，汽车整体8月销量218.6万辆，增长11.6% ；1-8 汽车行业月度销量 单位：万台 月累计销量1455.1万辆，下降9.7% ；乘用车8 月销量175.5 350 2017年 2018年 2019年 2020年 万辆，增长6.0% ；1-8 月累计销量1128.8万辆，下降 300 218.6 ，+11.6% 15.4% ；新能源汽车8 月销量10.9万辆，增长25.8% ；1-8 月 250 200 累计销量59.6万辆，下降26.4% 。 150 据乘联会，8 月乘用车零售量同比增8.9%为170.3万台， 100 50 实现自2018年5月以来最强正增长。1-8月累计零售量同 0 比下降15.2% ，较1-7 月累计降幅收窄3.3个百分点，行业 加速回暖。 8 月SUV零售同比增长13% ，其中B级SUV 同比去年8 月增 34% ，A 级SUV销量同比增11% 。 乘用车行业月度销量 单位：万台 8 月豪华车零售同比增长32% ，份额创新高至15% ，豪华 300 2017年 2018年 2019年 2020年 250 175.5 ，+6% 前三份额10.7%较2017年份额提升5个百分点。 200 8 月主流合资零售同比增6% ，合资前十份额48.6%较2017 150 年增加4.2 个百分点。 100 自主品牌8月零售同比增4% ，总体压力仍较大。 50 0 资料来源：中汽协、乘联会、平安证券研究所 qRoNoQuNmNpPoRpMtMrNpOaQaO8OnPnNtRqQiNoOxOeRrQnRaQtRpOvPqMpNMYnRoO 新能源乘用车：8月销量上10万台，高低两端表现强 据中汽协，2020年8月新能源汽车销10.9万台，同比增 新能源乘用车行业月度销量 单位：万台 25.8% ，其中新能源乘用车销量10万辆，同比增长23.1% 20