创业板上市公司背后的风险投资研究.pptx

2011 年 6 月1 绪论风险投资推动国民经济的发展我国风险投资发展步入快车道创业板推出引发国内风险投资热潮研究背景有利于学者和实践者了解这类风险投资的整体概况，对其有一个比较清晰、切实的认识为高科技企业，尤其是计划在创业板上市的企业，提供较为系统、准确的咨询，为其选择风险投资提供实际参考价值研究意义方法与数据 研究方法：二手资料分析法数据来源：招股说明书、China Venture Source数据库、同花顺、凤凰财经网站等下一页1 绪论研究问题1、创业板上市公司背后涉及的风险投资机构有哪些？其投资绩效、投资行为如何？2、风险投资家的特点是什么？他们在企业的任职情况如何？3、除了风险投资机构，还有哪些投资者？与风险投资相比，这些投资者有何特点？4、这些风险投资中，哪些属于真正的VC？哪些又是属于搭便车的？12下一章2 风险投资机构及其绩效1、创业板上市公司融资概况研究的创业板企业是截止到2011年4月30日上市的，共210家。其中，136家有风险投资背景VC参与背景：115家PE参与背景：33家图2.1 创业板上市公司VC/PE融资概况图下一页2 风险投资机构及其绩效2、VC/PE机构投资创业板企业概况平均每家创业板公司有两次以上的VC/PE投资图2.2 VC/PE机构投资创业板企业概况图下一页2 风险投资机构及其绩效3、风险投资基金——拟投资阶段共123只基金，80%都有拟投资“发展期”策略图2.3 风险投资基金拟投资阶段统计图下一页2 风险投资机构及其绩效4、风险投资基金——投资绩效61%的投资数量在4个项目以内52%的基金，投资的企业中只有一家上市平均每只基金投资6家图2.4 风险投资基金投资数量统计图 图2.5 风险投资基金上市数量统计图下一章3 风险投资机构投资行为下一章下一页3 风险投资机构投资行为1、VC机构——投资数量图3.1 VC机构投资创业板企业概况图下一页3 风险投资机构投资行为2、VC机构——进入时间84.56%是上市前两年内进入图3.2 VC进入时间距企业上市时间统计图下一页3 风险投资机构投资行为3、VC机构——投资阶段和投资轮次投资扩张期：64% ；只投资一轮： 91% 图3.3 VC投资阶段统计图 图3.4 VC机构投资轮次统计图下一页3 风险投资机构投资行为4、VC机构——累积投资金额主要在1500万元以下，平均投资金额为1590.9万元图3.5 VC投资金额统计分布图下一页3 风险投资机构投资行为5、VC机构——持股比例平均持股比例为6.2%，集中在5%以下图3.6 VC持股比例统计分布图下一页3 风险投资机构投资行为6、VC机构——入股市盈率入股市盈率主要在5至15倍，平均值为15.44倍图3.7 VC机构入股市盈率统计图下一页3 风险投资机构投资行为7、PE机构——投资数量45家PE机构中，78%投资一家图3.8 PE机构投资创业板企业概况图下一页3 风险投资机构投资行为8、PE机构——投资行为概况平均投资金额为2707.08万元总体上，PE机构的投资行为，与VC机构相似投资行为进入时间投资阶段投资轮次投资金额持股比例入股市盈率集中分布上市前1年内扩张期只投资一轮4千万元以下8%以下5至15倍PE融资事件（%）75%87%91%80%86.56%61%返回下一页4 风险投资家 1、风险投资家概况108家（52%）创业板公司有风险投资家任职风险投资家共195人，来自124（60%）家风险投资机构，72%的只派出一名风险投资家图4.1(a) 风险投资机构派出人员的概况统计图 图4.1(b) 风险投资机构派出风险投资家人数统计图下一页4 风险投资家 2、性别和年龄分布平均年龄为43.22岁 图4.2 风险投资家年龄分布图 图4.3 风险投资家性别分布图下一页4 风险投资家 195人中，96.4%都是本科以上3、最高学历分布图4.4 风险投资家最高学历统计图下一页4 风险投资家 4、专业背景分布管理学：57人经济学：55人工学：34人图4.5 风险投资家的专业背景具体分布图下一页4 风险投资家 5、任职情况195人中，16人在两家以上创业板公司任职图4.6 风险投资家在创业板上市公司的任职务图下一章5 特定目的投资者123下一章下一页5 特定目的投资者1、类似风险投资概况202家类似VC投资者，投资了88家创业板公司图5.1 创业板上市公司的类似VC和风险投资概况下一页5 特定目的投资者2、类似VC—进入