并购企业估值的方法有哪些？如何进行并购估值？.docxVIP

合同订立原则 平等原则： 根据《中华人民共和国合同法》第三条：“合同当事人的法 律地位平等，一方不得将自己的意志强加给另一方”的规定，平 等原则是指地位平等的合同当事人，在充分协商达成一致意思表 示的前提下订立合同的原则。这一原则包括三方面内容：①合同 当事人的法律地位一律平等。不论所有制性质，也不问单位大小 和经济实力的强弱，其地位都是平等的。②合同中的权利义务对 等。当事人所取得财产、劳务或工作成果与其履行的义务大体相 当；要求一方不得无偿占有另一方的财产，侵犯他人权益；要求 禁止平调和无偿调拨。③合同当事人必须就合同条款充分协商， 取得一致，合同才能成立。任何一方都不得凌驾于另一方之上， 不得把自己的意志强加给另一方，更不得以强迫命令、胁迫等手 段签订合同。 自愿原则： 1 根据《中华人民共和国合同法》第四条：“当事人依法享有 自愿订立合同的权利，任何单位和个人不得非法干预”的规定， 民事活动除法律强制性的规定外，由当事人自愿约定。包括：第 一，订不订立合同自愿；第二，与谁订合同自愿，；第三，合同 内容由当事人在不违法的情况下自愿约定；第四，当事人可以协 议补充、变更有关内容；第五，双方也可以协议解除合同；第 六，可以自由约定违约责任，在发生争议时，当事人可以自愿选 择解决争议的方式。 公平原则： 根据《中华人民共和国合同法》第五条：“当事人应当遵循 公平原则确定各方的权利和义务”的规定，公平原则要求合同双 方当事人之间的权利义务要公平合理具体包括：第一，在订立合 同时，要根据公平原则确定双方的权利和义务；第二，根据公平 原则确定风险的合理分配；第三，根据公平原则确定违约责任。 诚实信用原则： 2 根据《中华人民共和国合同法》第六条：“当事人行使权 利、履行义务应当遵循诚实信用原则”的规定，诚实信用原则要 求当事人在订立合同的全过程中，都要诚实，讲信用，不得有欺 诈或其他违背诚实信用的行为。 善良风俗原则： 根据《中华人民共和国合同法》第七条：“当事人订立、履 行合同，应当遵守法律、行政法规，尊重社会公德，不得扰乱社 会经济秩序，损害社会公共利益”的规定，“遵守法律、行政法 规，尊重社会公德，不得扰乱社会经济秩序和损害社会公共利 益”指的就是善良风俗原则。包括以下内涵：第一，合同的内容 要符合法律、行政法规规定的精神和原则。第二，合同的内容要 符合社会上被普遍认可的道德行为准则。 并购企业估值的方法有哪些？如何进行并购估值？ 热门城市：枣庄律师林芝律师莱芜律师资阳律师长安区律师 榆林律师威海律师桥东区律师朝阳律师东营律师 3 在对目标企业价值的合理评估中，适当的评估方法是企业价 值准确评估的前提，律师?365?将分别从方法的基本原理、适用范 围以及局限性等方面给予分析和总结。 一、企业价值评估方法体系 企业价值评估是一项综合性的资产、权益评估，是对特定目 的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分 析、估算的过程。目前国际上通行的评估方法主要分为收益法、 成本法和市场法三大类。 收益法通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日 期以确定评估对象价值。其理论基础是经济学原理中的贴现理 论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其 折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率。收益法 的主要方法包括贴现现金流量法(DCF)、内部收益率法(IRR)、 CAPM?模型和?EVA?估价法等。 4 成本法是在目标企业资产负债表的基础上，通过合理评估企 业各项资产价值和负债从而确定评估对象价值。理论基础在于任 何一个理性人对某项资产的支付价格将不会高于重置或者购买相 同用途替代品的价格。主要方法为重置成本(成本加和)法。 市场法是将评估对象与可参考企业或者在市场上已有交易案 例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行对比以确定评估对 象价值。其应用前提是假设在一个完全市场上相似的资产一定会 有相似的价格。市场法中常用的方法是参考企业比较法、并购案 例比较法和市盈率法。 企业价值评估方法体系 收益法和成本法着眼于企业自身发展状况。不同的是收益法 关注企业的盈利潜力，考虑未来收入的时间价值，是立足现在、 放眼未来的方法，因此对于处于成长期或成熟期并具有稳定持久 收益的企业较适合采用收益法。成本法则是切实考虑企业现有资 产负债，是对企业目前价值的真实评估，所以在涉及一个仅进行 5 投资或仅拥有不动产的控股企业，以及所评估的企业的评估前提 为非持续经营时，适宜用成本法进行评估。 市场法区别于收益法和成本法，将评估重点从企业本身转移 至行业，完成了评估方法由内及外的转变。市场法较之其他两种 方法更为简便和易于理解。其本质在于寻求合适标杆进行横向比 较，在目标企业属于发展潜力型同时未来收益又无法确定的情况 下，市场