创业板的定位及特点.pptx

创业板市场的定位与特点;主要内容 一、创业板市场建设目标与定位 二、创业板市场的主要特点 三、创业板市场建设若干问题 四、共同推动创业板市场平稳 运行、健康发展;一、创业板市场建设目标与定位;1999年8月，党中央、国务院出台《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》，明确“适当时候在沪深交易所专门设立高新技术企业板块”;创业板是多层次资本市场体系的重要组成部分;立足于支持高新技术产业发展，培育新兴产业，有助于加快建设国家创新体系; 立足于支持新经济、现代服务、现代能源、文化产业与商业模式创新企业，有助于加快转变经济发展方式，推动产业结构优化升级; 立足于支持社会主义新农村建设，支持区域特色和优势企业，有助于统筹城乡发展，推动区域协调发展; 立足于建设资源节约型、环境友好型社会，有助于建设生态文明，基本形成节约能源资源和保护生态环境的产业结构、增长方式、消费模式; 立足于支持创业、创新机制的完善，有助于全社会创造能量充分释放，创新成果不断涌现，创业活动蓬勃发展。 ;创业板定位于促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，成长性、自主创新能力是选择创业板上市资源的重要标准。 重点支持具有自主创新能力的企业，有别于低端制造业，尤其是高污染、高耗能企业。 服务于成长型创业企业，公司应是具备一定的盈利基础，拥有一定的资产规模，且需存续一定期限，具有较高成长性，有别于种子期、初创期企业。 ;二、创业板市场的主要特点;2009年3月31日公布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》2009年5月1日起实施 2009年5月13日公布《关于修改〈证券发行上市保荐业务管理办法〉的决定(征求意见稿)》,6月14日正式施行 2009年5月13日公布《关于修改〈中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法〉的决定》，6月14日正式施行 2009年5月8日公布《深圳证券交易所创业板股票上市规则(征求意见稿)》;项目;;;;;;特点七：发行审核机构设置注重适应创业板企业数量多、创新型强的特点;特点八：强化保荐人的尽职调查和审慎推荐;增加信息披露的充分性 要求上市公司在每年年度报告披露后一个月内举行年度报告说明会，向投资者真实、准确地介绍公司的发展战略、生产经营、新产品和新技术开发、财务状况和经营业绩、投资项目等各方面情况。 新增涉及出售、购买核心技术，以及研发出对公司有重大影响的核心技术情况； 新增对关键技术人员变动的披露； 根据创业板企业平均规模较小的特点，适当调整了相应的信息披露要求的起始点； 增加信息披露的及时性： 要求会计年度结束后两个月内未披露年报的公司应披露业绩快报； 临时公告实行上网实时披露（在中午休市期间或下午三点三十分后通过指定网站披露临时报告） 在公共媒体中传播的信息可能或者已经对上市公司相关股票及其衍生品种交易价格产生较大影响等紧急情况下，可申请临时停牌，并在上午开市前或者市场交易期间通过指定网站披露临时报告 降低信息披露成本，兼顾广大中小投资者的阅读习惯，实施临时报告的网上披露 除上市公司定期报告摘要需要在证监会指定报刊披露外,临时公告和定期报告全文可只需在证监会指定网站及公司网站上披露。 ;创业板发行上市条件低于主板，上市企业风险相应增大，要求投资者有一定投资经验，对风险有一定的识别能力和承受能力。;充分揭示风险。要求发行人在招股说明书显要位置作如下提示：“本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。” 注重投资者教育的主要目的：普及证券市场知识，宣传业务规则和产品知识，倡导理性投资观念，同时提示投资风险，提高投资者风险认知意识和风险防范能力。 2008年3月，深交所专门成立投资者教育中心，加大投资者教育力度。;三、创业板市场建设若干问题;问题一：何时开始受理拟上创业板企业的申请材料？;问题二：创业板和中小企业板有什么区别？;问题三：与海外创业板相比，创业板有什么特色？;问题四：如何理解“自主创新”？;续：如何理解“自主创新”？;问题五：创业板市场的主要风险有哪些？;问题六：针对创业板市场风险特点，深交所将考虑制定哪些防范措施？;问题七：创业板对股份锁定期是如何规定的？;问题八：创业板的退市制度如何规定的？;四、共同推动创业板市场平稳运行、健康发展;保荐机构要扎扎实实做好上市资源培育筛选工作 ;创业板市场是落实国家自主创新战略、应对全球金融危机、确保经济增长的有效举措和重要平台。企业应抓住机遇，用好机遇。 树立正确的上市观。要防止虚假或概念包装，把创业板当成圈钱工具。要以改制上市为起点，提升规范运作水平与核心竞争力