环评行业深度报告.doc

东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 目 录 环保首道屏障，重要性极强 .................. 5 政策收严，50%潜在缺口弥合促市场爆发 ....... 6 2.1. 未批先建违法成本增加，政策收严下行业空间望翻倍 .. 6 行业产值与项目投资相关，未批先建缺口巨大 ............... 6 潜在缺口弥合促市场爆发 ................................. 7 规划环评向前端延伸 .............................. 7 后环评拓展项目后端市场 .......................... 8 占据上游资源，撬动数百倍治理业务 .......... 8 行业整改重塑格局，大型专业民营龙头最受益 . 10 4.1. 红顶中介脱钩，民营环评企业空间迎3倍增长 ....... 10 行业秩序亟待强化 ...................................... 10 脱钩进度加快，民营环评企业迎3倍增长 .................. 11 资质改革巩固甲级资质企业优势壁垒 ............... 13 打击挂靠提升大型环评机构市场份额 ............... 15 挂靠现象严重，市场竞争混乱 ............................ 15 整治挂靠规范订单流向，专业化大型化机构受益 ............ 16 4.4. 价格放开大型专业企业收费存提升空间 ............. 17 5. 行业新生态下环境医院大势所趋 ............. 18 6. 南方泵业（300145）环境医院渐成形 ......... 19 1. 环保首道屏障，重要性极强 环评主要任务是对规划和建设项目实施后可能造成的环境影响进行分析、预测和评估，提出预防或者减轻不良环境影响的对策和措施。作为预防环境污染事故的第一道屏障对于工程项目建设具有重要性。 环境影响评价（Environmental Impact Assessment，简称 EIA）是指针对规划或者建设后项目有可能对环境产生的影响进行性预测分析，预先提出解决对策，对可能出现的污染物进行跟踪监测并消减污染的影响。环评属于环境咨询行业中发展较早的子行业，于 1964 年最先在加拿大召开的国际环境质量评价会议上提出，1969 年的美国《国家环境政策法》 （NEPA）在世界范围内首次确立了环境影响评价制度；受美国环评制度影响，日本、澳大利亚、加拿大和欧洲各国也纷纷展开了环评立法工作。经过 50 多年的发展，环评制度目前已经被 100 多个国家所使用。 图表 1 环评工作流程 图表 1 环评工作流程 图表 2 我国目前环评体系 2. 政策收严，50%潜在缺口弥合促市场爆发 1）行业收入与项目投资额相关，未批先建等现象存在制约行业发展，政策不断收严下 50%潜在缺口将弥补，未来 5 年市场空间将达到 541 亿元；2）规划环评、后环评政策发力将从前后两端推动提升环评市场空间，助力企业订单增加。 2.1. 未批先建违法成本增加，政策收严下行业空间望翻倍 2.1.1. 行业产值与项目投资相关，未批先建缺口巨大 环评行业下游客户主要工程项目建设单位，全行业收入增长与需要进行环评的项目总投资的增长相关，行业收入主要来自提供编制环境影响报告书、环境影响报告表和对环境影响报告书、环境影响报告表进行技术评估等服务。2003 年开始实行的《环境影响评价法》进行法律层面规范后，环评行业实现了较快的发展，产值从 2004 年的 14.2 亿元增长为 2013 年的 41.40 亿元，复合增长率为 11.27%。 图表 图表 3 环评行业经费总额变化 项目未批先建下环评执行率不高是行业增长缓慢的原因。环保部曾于 2005 年至 2007 年连续开展三次环评风暴，对上百个未批先建的大型项目进行查处（2007 年环评经费较大幅度提升）。随着 2009 年之后基础设施建设速度加快，各地方政府争取政绩下项目未经过环评直接建设现象严重，环境污染影响大、环评注定不能通过的企业大多绕过环评直接建设。中央巡视组 2015 年对环保部的巡视意见中第一条即为环评“未批先建”问题，相关数据触目惊心： 以济南市历下区为例，2012 年需要办理环评的企业 1846 家，办理环评审批手续的企业仅有 689 家，环评办理率仅为 37.3