证券从业资格考试培训《证券投资基金》.ppt

上海财经大学金融学院 证券从业人员考试辅导——证券投资基金 第一章 证券投资基金概述 证券投资基金（以下简称“基金”），是一种间接投资工具。 基金运作中的主要当事人有基金投资者、基金管理人和托管人。 基金的分类： 按组织形式分 契约型基金 公司型基金 基金的五大特点 集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 利益共享、风险共担 严格监管、信息透明 独立托管、保障安全 基金管理人和托管人互相制约、互相监督的制机制对投资者的利益提供了重要的保护 基金与其他金融工具的差异 基金与股票、债券的差异 反映的经济关系不同 股票反映的是一种所有权关系 债券反映的是债权债务关系 基金反映的是一种信托关系，它是一种受益凭证 ，投资者购 买基金份额就成为基金的受益人 所筹资金的投向不同 投资收益与风险大小不同 基金与银行储蓄存款的差异 性质不同 基金是一种受益凭证；而银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证，银行对存款者负有法定的保本付息责任 收益和风险特性不同 信息披露程度不同 基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况 第一节 证券投资基金的概念和特点 概念 基金所募集的资金在法律上具有独立性 由选定的基金托管人保管 由基金管理人进行分散化组合投资 基金投资者是基金的所有者 设立基金的两个重要法律文件 基金合同 招募说明书 基金在各个国家的称谓： 美国 共同基金（Mutual fund) 英国和香港 单位信托基金（Unit trust) 欧洲一些国家 集合投资基金（Collective investment fund） 集合投资计划（Collective investment scheme） 日本和台湾 证券投资信托基金 第二节 证券投资基金市场的参与主体 基金市场的参与主体按职责、作用不同，可分为基金当事人、基金市场服务机构与监管和自律机构三大类。 基金当事人 我国基金依据基金合同设立，基金份额持有人、 基金管理人和基金托管人是基金的当事人。 基金份额持有人：即基金的投资者，有权对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法利益的行为依法提出诉讼 基金管理人：在基金运作中具有核心作用；在我国，只有依法设立的基金管理公司才能担当基金管理人 基金托管人：在我国，只有依法设立并取得基金托管资格的商业银行才能担当基金托管人 基金市场服务机构 这些机构主要有：基金销售机构 、注册登记机购 律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询公司、 基金评级机构等 基金销售机构：在我国，只有中国证监会认定的机构才能从事基金的代理销售；目前，可申请基金代销业务资格的机构包括：商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及证监会规定的其他机构 注册登记机构：指负责基金登记、存管、清算和交收业务的机构；在我国主要有两种，一是基金管理公司自身；一是中国证券登记结算有限责任公司 律师事务所和会计师事务所 基金投资咨询公司与基金评级机构 基金的行政监管和自律管理 基金监管机构 证券交易所：是自律管理机构之一； 一方面，封闭式基金、上市开放式基金和交易开放式指数基金必须遵守证券交易所的规则； 另一方面，证券交易所对基金的投资交易行为承担着一线监管职责 基金行业自律组织：主要指由基金管理人、基金托管人或基金份额发行机构等服务机构成立的同业协会 基金的运作关系图 第三节 证券投资基金的法律形式 依据法律形式分类，基金可分为契约型基金与公司型基金，我国目前只有契约型基金，美国的投资公司是典型的公司型基金 两类基金的定义 契约型基金：依基金当事人之间所签署的基金合同而设立，基金投资人的权利主要体现在基金合同的条款上，基金合同条款由基金法规范 公司型基金：依基金公司章程设立，是法律上具有独立法人地位的股份投资公司，且设有董事会，委托基金管理公司经营管理基金资产 两类基金的区别 法律形式不同 投资者的地位不同 相对于公司型基金，契约型基金持有人的权利较小 基金运营依据不同 契约型基金依据基金合同运营；而公司型基金依据基金公司章程运营 两者的主要区别在于法律形式的不同，无优劣之分，契约型基金的设立简单易行，而公司型基金的监督机制比较完善 第四节 证券投资基金的运作方式 依据运作方式分类，基金可分为封闭型基金和开放型基金 两类基金的定义 封闭型基金：基金份额在基金合同期内不变、基金份额可在交易所内交易、基金份额持有人不得申请赎回的基金运作方式 开放式基金：基金份额不固定、基金份额可赎回的基金运作方式，