即期远期与掉期汇交易.ppt

大家的到 即期、远期和掉期外汇 交易 精品ppt模板  §21即期外汇交易 即期外汇交易的概念 1、即期外汇交易( Spot Exchange Transaction 又称现汇交易,是指买卖双方以固定汇价成 交,并在两个营业日( Working Day)内办理交割 的外汇交易 该交易方式在外汇市场最常见、最普遍,其汇 率构成所有外汇汇率的基础 精品ppt模板  2、即期交易的交割日包括三种类型(P19): (1)标准交割日( Value Spot or VAL SP (2)隔日交割( alue Tomorrow or VAl tom) (3)当日交割( Value Today or VAL TOD) 关于交易日和交割日的关系可见下图(假设 星期三为交易日) 四五六日 三四五 LOD VAL TOM VALSE 精品ppt模板  3、即期外汇交易的结算方式有: 信汇( Mail transfer-MT) 票汇( Remittance by Banker's Demand Draft D/D) 电汇( Telegraphic Transfer--TT 信汇和票汇的应用较少,大部分交易是采取电汇方式 1977年9月,国际金融电讯协会( Society for World-wide Inter bank Financial Telecommunication,SWFT正式启用,专门处理 国际间银行转帐和结算,使转帐交换极其迅速和安全。目前大多数 国际性大银行都加入该系统,最终都以有关交易货币的银行存款的 电汇(T/T)。是汇款人将一定金额的汇款及汇付手续费付给当地一家银行(汇出行),要 求该银行用电传或电报通知其国外受款人所在地的分支行或代理行(汇入行)将汇款付给受款人 这种汇款将时差计入,一般当天或隔天可到,最为快捷,但电讯费用比较高 信汇(M/T)。是进口人(即债务人或称汇款人)将汇款及手续费交付给汇款地的一家银 行(汇出行),委托该银行利用信件转托受款人所在地的银行(汇入行),将货款付给出口人(即 债权人或称受款人)。这种汇付方法,需要一个地区间的邮程的时间,一般航邮约为7-15天 视地区远近而异。如用快递( Express)可以加速3-5天。 票汇(D/D)。是汇款人向其当地银行(汇出行)购买银行即期汇票,并直接寄给受款人 受款人收到该汇票即可凭以向指定的付款银行取款 精品ppt模板  、即期外汇交易的报价 1、双向报价方式( Two Way Quotation) 外汇市场上汇率通常采用双向报价方式(Two Way Quotation),即报价者( Quoting Party)同时 报出买入价格( Bid Rate)及卖出价格( Offer rate) 例 UsD/DEM=1.651020USD/JPY=11640/50 USD/FRF=55380/90 USD/CAD=1.5425/35 GBP/USD=1.677585 USD/CHE=1.3450/60 精品ppt模板  2、“美元标价法”(UsDo| ar Quotation) 银行报价传统上区分为直接标价法和间接标 价法两种形式 二战后由于美元的特殊地位,各国银行间的 报价普遍采用“美元标价法”( US Dollar Quotation or Dollar Terms),即单位美元折合多少其他货币的 标价方法。非美元之间的货币汇率可通过各自对 美元的汇率套算得出。 精品ppt模板  3、如何理解买入价和卖出价一 买入价和卖出价的区分方法 例如外汇市场上即期汇率报价为 GBP儿USD=15800/10,某客户要将100万英镑兑 换成美元,按即期汇率能够得到多少美元 从银行始终处于有利地位的角度来考虑。客户 卖出英镑,银行买入英镑,银行付出的美元当然 是小的价格,即1英镑=1.5800美元 精品ppt模板  4、即期外汇交易报价时应考虑的因素 笔完整的外汇交易通常包括四个步骤:询价 认( Confirmation),其中报价是类00确 sKing 通常外汇交易员在报价时应考虑如下因素 报价行的外汇头寸 ■市场的心理预期 ■询价者的意图 ■各种货币的风险特征和短期走势 ■收益率与市场竞争力(为了增加市场竞争力,需 要缩小买卖差价 spread) 精品ppt模板  5、即期交易的交叉汇率的计算 (1)中间标价法情况下 15 1, USD/DEM=1.6920, USD/CHF=1.3899 则, DEM/CHF =13899/16920=08215 15 2, USD/DEM=1.6920, GB