解读当前做银行存差与“巨额资金闲置”神话及其隐忧精品资料.pdf

解读当前银行存差与“巨额资金闲置”神话及其隐忧 在扩大和培育内需的呼声之下，许多人们看来抑制内需增长的因素都受到关注和批评， 其间有不少确实是批得其所，例如对于投资的管制等等，但是也有不少是错误解读，其中最 为突出的就是银行存差的扩大以及所谓巨额资金的闲置。 近期经济界一度流传一个十分耸人听闻的批评，那就是包括居民储蓄及其持有的现金、 国债、外汇等在内的 10 万亿的民间资本闲置， 其中的主体就是超过 7 万亿左右的所谓民间储 蓄。实际上这些资本何尝闲置？所谓超过 7 万亿的民间储蓄实际上是银行资金的主要来源渠 道，居民获得利息收入，银行用以发放贷款等资产运用，何谓闲置？居民持有少量现金，是 满足正常的支付需要和流动性的需要；至于购买国债的资金，财政部不是用于积极的财政政 策了吗？显然这是对于金融资产存量的一个误读。 如果说这个耸人听闻的 10 万亿民间资本闲置的误读还相对容易把握的话，那么，对于 银行存差（存款余额大于贷款余额）扩大导致资金闲置的错误批评的分析和解读则相对要费 一点功夫。 当前，中国的银行体系的存差已经达到数万亿元，历史地看， 20 世纪 90 年代以来，我 国银行体系的存差就不断扩大，近年来继续呈现出加速的趋势，存差余额已经由 20 世纪 90 年代中期的数百亿元迅速扩张到数万亿元。这可是一个相当引人注目的数字。 这个巨额的数据说明了什么？深入的分析表明，我们并不能得出资金闲置的结论。简而 言之，在中国当前这个特定的经济转轨时期，存差的出现和扩大有相当积极的意义，是银行 体系从超额放贷转向稳健经营的重要信号，但是其间也蕴藏了不良资产居高不下、没有效益 的资金占用增多的隐忧。 一 中国金融体系中存差的出现首先是传递了一个金融体系趋于稳健的积极健康的信号 中国的金融体系长期以来是习惯于贷差的，发放的贷款远远高于吸收的存款，银行需要 向中央银行借入资金来支持贷款的增长，这本身就是一个不正常的、对于金融体系的平稳运 行不利的格局。目前银行体系开始出现存差，首先表明银行开始注重经营的稳健性，注重维 持足够的流动性，不再强调超负荷经营，这当然是一个十分积极的信号。实际上，中国的银 行体系的这种超贷的格局是与我国货币化的进程相伴而行的。应该说，在较长的时期内保持 货币的超经济发行（表现在银行体系，就是大量的贷差）而没有引起大规模的通货膨胀，其 重要原因就是中国的货币化吸收了超经济发行的货币。随着货币化进程的逐步完成，要继续 保持这种贷款持续大于存款的格局是不可能的。 实际上目前中国的金融体系中，还是有一些贷差银行，其中主要是政策性银行，这些银 行之所以近年来贷差不断增加。主要是因为政策性银行存款很少，主要靠向中央银行借款和 发行金融债券发放贷款。 因此，严格地说， 仅仅从存差和贷款的数据并不能说明更多的问题， 在市场经济条件下， 银行出于经营战略的考虑，可能会维持存差的格局，将资产运用于贷款以外的领域；银行也 可能维持贷差的格局，这可能是因为银行不主要依赖存存款、而可能是发行债券等来支持贷 款增长。 据统计， 从 20 世纪 80 年代后期到 90 年代中期， 全美银行系统的非存款性资金占银 行全部资金来源的比重已经由 8 ％左右上升到 30 ％左右，有的处于货币中心的商业银行基本 上不依靠存款、而用主要通过货币市场来筹集资金。因此，对于存差和贷差的具体判断，需 要结合具体的经济环境和特定的历史阶段。 从当前中国金融市场的具体环境看，在金融市场不断发展、银行的负债和资产日趋多元 化的条件下， 存差 所能反映的资金流动越来越局部化，而且越来越不能完整地描述整个金 融市场的资金流动状况。总体上看，商业银行其发展方向就是资产多元化，以便分散银行风 险，提高银行效益，当然，要实现银行资产多元化，必须以一定的存差为前提。由此也可以 看出，存差资金并未闲置，而是用于存款以外的其他用途，表现为其他资产形式。如准备金 和备付金的留存、购买有价证券、同业拆放等。 据调查，目前作为一家典型的商业银行的分支机构，其存差资金主要有以下几个方面的 用途： （1）上缴法定存款准备金；在人行一般性存款；同业