LED封装行业专题：LED行业供需持续向好，LED封装盈利能力稳步提升.pdf

行业研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 [Table_IndustryInfo] 超配 IT 硬件与设备 LED 封装行业专题 （维持评级） 2017 年03 月21 日 一年该行业与上证综指走势比较 行业专题 IT硬件与设备 上证综指 1.2 1.1 LED 行业供需持续向好，LED 封 1.0 0.9 装盈利能力稳步提升 0.8 0.7 0.6 M-16 M-16 J-16 S-16 N-16 J-17 全球封装产值增速回暖至5%，中国成为LED 制造中心 全球 LED 封装产值 153 亿美元增速回暖至 5% ，欧、美、日等国外厂商主导高 相关研究报告： 《电子行业专题：LED 芯片供不应求,龙头稳定 端市场，我国LED 虽起步较晚，正逐渐成为全球LED 封装器件制造中心，2015 受益》 ——2017-01-15 年中国产值份额达21%,首次位列全球第一，预计这一比例将在未来2~3 年进一 《电子行业快评：产业链龙头涨价标志LED 跨 入新时代》 ——2017-01-04 步提升。同时LED 封装行业集中度不断提高，国内龙头封装企业盈利能力提升。 《电子行业2017 年度投资策略：聚焦万物互 LED 照明、小间距带动 LED 整体需求稳步增长 联、布局电子装备材料、关注 PCB 及 LED》— —2016-12-16 2016 年 LED 芯片、封装、照明多轮涨价，2017 年芯片龙头三安光电，封装龙 《印刷线路板PCB 行业专题研究：新供需关系 下PCB 产业全解析》 ——2016-11-28 头木林森打响涨价发令枪，凸显 LED 行业供需格局确定改善。LED 封装下游需 《电子行业快评：三季度业绩预告显示LED 拐 求格局:照明+显示占比超过下游应用的2/3 。2016 年全球LED 照明市场规模346 点出现》 ——2016-10-24 亿美元渗透率仅 31% ，2017 年全球LED 照明市场渗透率有望超36% ，增速超 过20% ，智慧照明持续激发行业整体需求。2017 年小间距LED 显示屏市场增速 超过50% ，整体持续供需两旺。全球LED 背光市场受OLED 替代略有下降，背 光产能向中国转移加快。 LED 封装下游应用呈现新趋势 2015 年整体车外照明用LED 数量达到27.9 亿颗，预期2020 年将有36.7 亿颗， 其中远近灯LED 封装的颗数CAGR 达23% 。UVCLED 的应用市场逐渐展开, 据 测算2016 年UVC LED 杀菌与净化应用的市场产值达2800 万美元，2021 年将 达2.57 亿美元，年复合成长率高达56 ％。物联网催化红外LED 需求兴起，预估 至2020 年IRLED 产值的产值将达7.1 亿美元