金融学 第三章 金融市场概述3.pptVIP

金融市场 国际金融市场 第五节 国际金融市场 一、国际金融市场的产生和发展 二、国际金融市场的类型构成 三、国际金融市场的发展趋势 一、国际金融市场的产生和发展 1.概述 国际金融市场是在国际范围内进行货币资金交易活动的场所，既包括国际货币市场、国际资本市场，又包括国际外汇市场、国际黄金市场和国际衍生金融市场 2.市场形成的基本条件 ①政局稳定 ②强大的经济实力 ③开放、自由的经济政策和管理制度 ④有完备的金融制度与金融机构 ⑤具有现代化的国际通迅设备，及交通十分便利的地理位置 ⑥具有训练有素和经验丰富的专业人员队伍，能够为国际金融市场提供高水平、高效率的服务 3.形成和发展的模式 一是自然渐进式； 二是利用优越的地理位置和优惠的政策，在短时间内形成与发展起来的 4.与国内金融市场的联系与区别 (1) 联系：国际金融市场在国内金融市场基础上发展起来，在市场管理制度、机构、交易工具和结算体系等许多方面都有相通之处。 (2) 区别： 一是参加者不同 二是交易范围不同 三是使用的货币不同 四是政府干预程度不同 5.国际金融市场发展的不同阶段： 第一次世界大战之前——主要集中在欧洲 两次大战至50年代——伦敦、纽约和苏黎世为三大中心 50年代至60年代——欧洲货币市场产生和发展 60年代至70年代——国际金融市场分散化 80年代以来——全球金融市场朝一体化方向发展 二、国际金融市场的类型构成 1.国际外汇市场 (1)定义： 国际外汇市场是指国际间外汇交易的组织系统 (2)与传统的外汇市场相比，它具有的特点： ①它是一个电子网络化的无形市场 ②它是一个全球一体化的交易市场 ③国际外汇市场的交易规模空前巨大 ④国际外汇市场上的交易币种相对集中 ⑤外汇价格波动频繁 (3)参与者： 主要包括外汇指定银行、外汇经纪人、银行客户和各国中央银行 固定汇率和浮动汇率 固定汇率是指两国货币的比价基本固定，波动幅度被限制在一定范围内的汇率； 浮动汇率是指两国货币的比价不由政府当局规定，而任由外汇市场供求决定。 买入汇率和卖出汇率 买入汇率（buying rate or bid price），也称买入价，是银行从同业或客户买入外汇时使用的汇率；适用于出口商与银行间的外汇交易，也称出口汇率。 卖出汇率（selling rate or offer price），也称卖出价，是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率，适用于进口商与银行间的外汇交易，又称进口汇率。 买卖价差及其决定因素 买入价和卖出价是从报价银行的角度出发的。银行买卖外汇的目的是为了追求利润，即通过贱买贵卖赚取买卖差价。 外汇买入价和卖出价的差额即是银行买卖外汇的收益，一般为所买卖外汇价值的1－5‰。 在外汇市场上，买卖价差通常以“点”来表示，每一个点为0.0001。 影响买卖价差的因素很多，包括金融中心或外汇市场的发达程度；货币汇率的易变性；交易数量；交易货币在国际经济中的地位或重要性等。 外汇报价 外汇市场上挂牌的外汇牌价通常采用双向报价的方式同时报出买入价和卖出价。 所报出的汇率都是前一个数值较小，后一个数值较大。 买入价和卖出价都是针对外汇而言的。在不同的标价法下，汇率报价的含义不同。 直接标价法：前一个数字是买入价，后一个数字是卖出价；小数买入，大数卖出。 间接标价法：前一个数字是卖出价，后一个数字是买入价。小数卖出，大数买入。 银行都是以低价买入外汇，以高价卖出外汇。 外汇报价 如果某天瑞士苏黎世外汇市场上，美元的汇率是$1=SF1.2179/1.2183. 前一个数字是美元买入价，后一个数字是美元卖出价。 同一天，假设纽约外汇市场上，日元的汇率是＄1＝ JPY123.37/123.41。 前一个数字是日元的卖出价，后一个数字是日元的买入价 。 例 假设你是美国银行的外汇交易员，客户向你询问英镑兑美元的汇价，你答复“2.0069/91”请问： 1、如果客户卖英镑给你，应使用的汇率是？ 2、如果客户要买进英镑，应使用的汇率是？ 假如你是美国银行的外汇交易员，客户向你询问美元兑港元的汇价，你答复“0.7548/69”，请问 1、如果客户卖港元给你，汇率是？ 2、你以什么汇价向客户卖出港元？ 中间汇率 中间汇率：买入汇率和卖出汇率的算术平 均数。 中间汇率＝(买入汇率＋卖出汇率)/2 通常在计算远期升、贴水率和套算汇率中使用，各国政府规定和公布的官方汇率以及经济理论著作中或报道中出现的汇率一般也是中间汇率，不是在外汇买卖业务中使用的实际成本价。 基本汇率和套算汇率 基本汇率，是一国货币对其关键货币的