专题2中国债券市场十年期债券收益率.pptVIP

中国债券市场 十年期国债收益率分析 参考资料:《投资交易笔记》 (2011),董德志著,经济科学出 版社  利率分析框架 ·经济基本面因素(通货膨胀、GDP、工业增 加值) 政策面因素(货币政策操作) 资金面因素(央票发行、债券发行等)  经济增长指标: 贸易类经济指标 ·固定资产投资类指标 消费类经济指标 ·工业增加值  美国NBER的经济景气监测指标 领先类经济指标 利率差(10年期国债利率减去联邦基金利率) 货币供应量M2 股票价格(SP500 ·制造业周平均工时 等  中国经济景气监测中心和高盛(亚洲) ·先行指标 ·恒生内地流通股指数 产品销售率 货币供应量M2 新开工项目 ·物流指数 国债利率差(7年以上国债市场加权平均收益率减 去1年及以内加权平均收益率)  一致指标 工业生产指数 工业从业人员数 收入指数 ·社会需求指数(固定资产投资、全社会零售以及海关进出 口) ·滞后指标 财政收入 工商业贷款 居民储蓄 等  货币政策指标 ·主要考虑货币供应量的调整渠道 通过公开市场手段调整基础货币供应量 调整货币乘数(法定存款准备金比率等) ·扩张型货币政策以及紧缩型货币政策  ·公开市场操作 ·中国公开市场操作基本形成于2002年。 ·2002年7月一2004年2月:主要为3