《第八讲_证券价格与价格指数》.pptVIP

第八讲_证券价格与价格指数;一、股票的价格;（一） 股票的票面价格;股票的票面价格;（二） 股票的账面价格;（二） 股票的账面价格 股份公司剔除了一切债务之后的实际家产，是股份公司的净资产，即每一股份在理论上所代表的公司财产价值。 如果账面价格高，表明股东实际拥有的财产多，公司抵抗风险的能力强。 财会计算的结果，数字准确程度高，可信度较强，是证券分析家、股票投资者等评估和分析上市公司经营实力的重要依据。;（三） 股票的内在价格;（四） 股票的清算价格;（五） 股票的市场价格;二、债券的价格; （二） 债券的理论价格 影响债券理论价格的三个变量：债券期值、债券期限和利率水平 债券期限：（1）有效期限；（2）待偿期限 债券期值：指债券到期时的总收入 包括本金和利息。 债券期值＝债券面额＋（债券面额×票面利率×有效期限 利率水平：反映债券的平均收益水平;三、股票除权及除权价的计算;送股与配股 ;含权股; 股票的除权 除权除息都在股权登记日的收盘后进行。除权之后再购买股票的股东将不再享有分红派息的权利 在股权登记日收盘后次日交易股票将不再参加利润分配，所以除权除息价实际上是将股权登记日的收盘价予以变换。 ;除权价的计算;（4）送配股与股息分派同时进行： 除权价=（除权前日收盘价+配股价*配股率-每股股息)/(1+送股率+ 配股率) 填权：除权日当天的开盘价高于理论除权价，称为填权。 贴权：除权日当天的开盘价低于理论除权价，称为贴权。 ;四、股票价格指数及其计算;3.一般编制原则 通常确定一个基础日期，以这个基期的股票价格作为100或1000，用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出相对的百分比，即为该时期的股票价格指数;4.计算股价指数应注意的事项;（二）股票价格指数的计算方法;算术平均数的优缺点;（2）调整（修正）平均数;（2）调整（修正）平均数;（2）调整（修正）平均数;2.股价指数的计算;简单算术平均法 （假定基期值为100，下同） ;综合平均法 ;几何平均法 ;加权综合法 根据权数选择的不同，加权综合法公式有以下几种： 1. 以基期交易量为权数——拉斯贝尔指数 ;2. 以报告期交易量为权数——派许指数;3. 以报告期发行量为权数;加权几何平均法——费雪理想公式;五、国际主要股价指数;现在的道·琼斯股价平均数是以1928年10月1日为基期，当天收盘时的道·琼斯股价平均数恰好约为100美元 基点为100，以后股票价格同基期相比计算出的百分数，就是各期的股票价格指数，用点为单位，股价指数每一点的涨跌就是相对于基数日的涨跌百分数。;道·琼斯股价平均数的构成;第三组是公用事业股价平均数 以美国电力公司、煤气公司等15种具有代表性的公用事业大公司股票为编制对象的公用事业股价平均数。 第四组是股价综合平均数 以上述65家公司股票为编制对象的股价综合平均数。 第五组是道·琼斯公正市价指数 以700种不同规模或实力的公司股票作为编制对象的道·琼斯公正市价指数，该指数于1988年10月首次发表。;（二）日经225股价指数;（二）日经225股价指数;（三）《金融时报》证券交易所指数 （FTSE100指数）;（四） NASDAQ指数 ;（四）NASDAQ指数 ;六、我国主要的证券价格指数; 1.上证综合指数;2.深证综合指数;3.上证180指数;4.深证成分股指数;5.深证100指数;6.沪深３００指数 ;7.恒生指数;8.台湾证券交易所发行量加权股价指数 ;9.上证国债指数;10.上证企业债指数 ;11.中国债券指数