期货市场的有效性.doc

第六讲期货市场的有效性 有效市场与有效市场假设 期货市场的有效性检验 期货价格的谐整关系研究 《金融工程》讲义1 第一部分－－有效市场假设 ?几个案例 ? Fama的有效市场定义 ?股票市场的有效性检验 《金融工程》讲义2 案例1：你应雇用猩猩做为你的投资顾问吗？ ?《旧金山记事报》记载了评估投资顾问 们选择股票多么成功的一种有趣方法。 ?年初他们请8位分析家选了5种股票，然 后将这些股票的绩效与乔林（生活在加 利福尼亚瓦莱角/Africa USA海洋世界 的一头猩猩）所选的相比较。 ?结果： –乔林与投资顾问们的成绩不分上下。 《金融工程》讲义3 案例2：伊万.博斯基 ?博斯基通过购买那