人民币汇率管理与金融数据管理知识分析.doc

人民币汇率预期形成特征研究 ——基于金融机构汇率预期数据的实证分析 LOGO 研究动机 ?持续的人民币汇率升值预期是困扰汇改的难题。从2010年6月央行 重启人民币汇率形成机制改革以来，人民币对美元已经累计升值 2.48%，但市场并未因大幅升值而降低升值预期，反而将升值看成 进一步升值的信号，升值步伐的加快引起市场升值预期的加快。（国 际社会、金融机构外汇占款、机构预测） ?从日本的教训来看，升值并不可怕，可怕的是升值预期。升值预期不 仅具有自我实现性，而且升值预期的加强引起投机资本的加快流入， 可能带来包括货币供给快速增长、资产价格泡沫、信贷泡沫和通货膨 胀等方面的冲击，可能给我国金融稳定