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我国公司在国内和国外上市的利弊分析 姓名：柯佩剑 班级：09会电 学号导老师：彭素琴 摘要：公司上市是一把双刃剑，但优势还是显而易见的，只是各公司应该认真考虑自身的 内在情况，选择合适自己的上市环境。同时应当在兼顾利益与弊端的前提下采取各种措施 不断发展完善我国资本市场。 关键字：上市公司：利弊：国内：国外 一、 我国公司在国内外上市的现状情况 二十年前的11月26和12月1,上海证券交易所和深圳证券交易所相继挂 牌成立，许许多多的公司先后在两交易所上市， 从最初的“沪八股”和“深五股”， 20年后的今天已经有两千多家公司在沪深两市上市，为企业筹集了巨额资金促 进企业发展。同时也有大量企业到海外上市融资。 从1993年7月15日宵岛啤洒挂牌香港，至今，中国企业海外上市已经走过近 18年的历程。近几年来，越来越多的中国企业选择海外上市， 国际资本市场上刮 起了 “红色旋风”。仅201洗，有超过40家中国公司密集登陆美国资本市场，创 历史新高。其中包括了首次公开募股（IPO）的高科技公司高德软件、海辉软件、 汉庭连锁洒店、电影娱乐公司博纳影业、教育公司环球天下教育及能源公司新高 地等，尤其年底当当网、优酷网的成功挂牌上市更是让华尔街刮起的这股中国热 浪升至沸点。而国内近两年风生水起的京东商城、 凡客诚品、开心网、千橡互动、 土豆网、56网等新生代和互联网公司扎堆准备冲刺。 到近期20多家中国公司被纳 斯达克或纽约证券交易所停牌，或被勒令退市，更多的中国企业股价遭遇暴跌， 包括新浪、搜狐、白度这样的明星企业。曾经风光无限的中国概念股瞬间成了过 街老鼠。 二、 利益、弊端的比较分析 我们将分别讨论国内与国外上市的利益、弊端，首先来分析下我国公司在国 内上市的利弊。 通常说的“上市”实际包括两个内容：先公开向社会发行股票融资，然后在 证券交易所上市交易。 （一） 可以筹集巨额资金促进企业发展。 企业有了巨额资金，就可以扩大规模， 提高技术装备水平，尤其是提高核心竞争力，使企业迅速发展。 需要指出的是， 企业上市后的发展是裂变，是质的飞跃。大多数企业就是上市后，和非上市企业 拉开了距离。企业利用资本市场融资不是一次性的，上市后还可以通过增发股票、 发行债券等多种形式再融资。而银行贷款到期要归还，如果不能借新还旧，企业 生产经营就要受到影响。而发行股票融资不需归还，企业可以从容规划使用。 （二） 有利于建立现代企业制度，规范公司治理结构，提高企业管理水平。在 企业发行上市过程中，证券公司、会计师事务所和律师事务所要对企业进行尽职 调查，诊断企业在公司设立、生产经营、财务管理、公司治理和内部控制等各个 方面存在的问题，对企业进行专业培训和辅导，帮助企业重组和改制，明确企业 发展战略和募集资金投向。发行上市后，作为公众公司，企业需要对公众股东负 责，更需要严格按照相关法律、法规及上市公司监管要求规范运作。因此，发行 上市过程实质就是全面加强基础管理、完善公司治理和内部控制、提高企业管理 水平的过程；发行上市可以使企业步入正规化、 规范化的轨道，完成向现代企业 制度的转变。 （三） 提高企业品牌价值和社会知名度，更容易获得订货、技术、人才和信贷。 中国有超过一亿股民，每日股票行情、媒体对上市公司的报道、证券分析师对公 司的分析研究，实际成为面向亿万股民的免费广告， 产生巨大的广告效应，从而 提高企业的品牌价值和社会影响力。 华仪集团董事长陈道荣说，企业上市后，我 们发现招投标容易了，今年上半年中标额比去年增加了 80%更多的博士、硕士 愿意来我们企业工作。 （四） 有利于建立和完善激励机制。上市公司股权对员工具有极大的吸引力。 公司设立时，一般是每股1元，而上市后，每股价格就可能变成数元、甚至几十 元。持有公司股份的员工往往一夜暴富。上市公司还可以通过股票期权来加大职 业经理人的压力和动力。 （五） 提高企业经营的安全性和抗风险能力，成为白年老店。提高企业安全性 表现在以下几个方面：首先，上市公司要规范运作，例如财务报表要经过审计， 不能偷税漏税等，要接受监管，这些本身就有利于企业安全经营；其次，企业有 了充裕的现金，可以帮助企业在市场萧条情况下更容易度过困难时期。这一点， 在这次国际金融危机中，很多上市公司老总感受颇深；再次，上市公司依靠规范 化公司治理结构推动发展，企业可以通过职业经理人专业化管理而代代相传， 成 为白年老店。 当然，事物都是一分为二的，上市也有一定弊端： （一）增加一定的维护成本。例如上市公司要设立独立董事、独立监事等，要 在媒体披露信息，会增加广告费、审计费和薪酬等营运成本。 （二） 管理层压力增加。股民对业绩和回报有一定的要求。如果经营不佳，业 绩下降，公司股票会遭到投资者冷遇，甚至有退市的可能性。