期货内幕交易.docxVIP

期货内帚父易 一、期货内幕交易立法起源 内幕交易的制定起源于证券内幕交易， 其初始状态为法律禁止上市公司的高级职 员和主要股东，违背法律禁止性规定， 在 其公司任职期间或在其离任后的相当期间 内，利用其所获取的商业秘密，从事买卖证 券交易。继后，立法例扩大了内幕交易行为 人的主体范围，明确规定公司重要职员、董 事、监事、经理人、行政负责人、秘书等均 为内幕交易的行为主体。而今，立法例不仅 还将知情的律师、审计师、代理人、顾问、 广告商、印刷商、媒体等定为内幕交易的主 体范围，而且模糊了知情人员的涵盖，并以 关联人”包含了所有一切知情人员的范 围。由于内幕交易的主体可拥有特有的地位 及其所了解的商业秘密或信息，并又往往以 其掌握的尚未公开的信息优势进行证券交 易，因此，从结果上看，这些人又成了内幕 信息交易人员。由此立法例又将禁止重心从 内幕交易转移至内幕信息交易，从而淡化和 模糊了内幕交易与内幕信息交易的界限。 期货内幕交易的定义起源于美国 1974 年的〈〈期货管理委员会法》。其立法背景是： 为加强对期货市场的管理及确定和突出美 国联邦的期货管理委员会的地位， 同时也是 为了限制期货管理委员会的委员的权力和 分工，以及限制不正当竞争。由此，法律不 仅将原名题为〈〈期货交易所法》改变为〈〈期 货管理委员会法》，并且在法律中项）注入 内幕交易。根据该法第 9条项规定：期货管 理委员