套利与财务决策.pptx

第 3 章;本章结构;学习目标;学习目标 (续);3.1 成本和收益的估值;用市场价格来确定现金价值;用市场价格来确定现金价值 (续;用市场价格来确定现金价值 (续;用市场价格来确定现金价值 (续;例3.1 竞争市场价格决定价值;例3.1 竞争市场价格决定价值;例3.2 用市场价格计算现金价;例3.2 用市场价格计算现金价;不存在竞争市场价格的情形;例3.3 价值取决于偏好的情形;例3.3 价值取决于偏好的情形;3.2 利率与货币时间价值;利率：跨期的转换率;例3.4 比较不同时点的成本;例3.4 比较不同时点的成本(;图3.1 在今天的美元???黄金、;3.3 现值与净现值决策法则;净现值决策法则;净现值决策法则 (续);例3.5 净现值相当于今天的现;例3.5 净现值相当于今天的现;例3.5 净现值相当于今天的现;在多个项目间的选择;在多个项目间的选择 (续);净现值与个人偏好;净现值与个人偏好 (续);净现值与个人偏好 (续);图3.2 比较A，B，C项目;3.4 套利与一价定律;3.4 套利与一价定律 (续);3.5 无套利与证券价格;3.5 无套利与证券价格 (续;3.5 无套利与证券价格 (续;确定无套利价格;例3.6 计算无套利价格;例3.6 计算无套利价格(续);依据债券价格确定利率;依据债券价格确定利率 (续);证券交易的净现值;证券交易的净现值 (续);例3.7