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第五章 资本结构理论与实务
一、杠杆分析
二、资本结构理论
三、融资决策的原则和影响因素
一、杠杆分析
1、问题
• 给定两个融资方案，一个负债
多，一个负债少
• 哪个方案较优？
例
• 某公司已有资本75万元，其中
债务10万元（利率8%），权
益65万元（普通股3万股）。
• 公司希望再融资25万元。现
EBIT = 5.5万元，增资后可增
加2.2万元。
可供选择的融资方案
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