证券组合理论和capm.pptVIP

;1. 证券及证券组合的收益风险度量;重要的统计指标 :;数学期望(expected value)(简称期望值或均值) ;在实际应用中，常常只能得到随机变量X的一组观察值（称之为样本） ;随机变量的方差或标准差描述了随机变量相对于其期望（均值）的偏差程度 ;对于样本(x1,x2,---,xn):;方差描述随机变量的离散程度，而期望（均值）则描述随机变量的一般水平 ;方差描述随机变量的离散程度，而期望（均值）则描述随机变量的一般水平;协方差和相关系数：用于研究多变量之间的关系 ;为了消除量纲的影响，经常用相关系数：;股票收益和风险的度量 ;对于单种证券j ：;实际应用中 :;对于由两种证券组成的投资组合Ｐ，其收益率Rp也是一个随机变量 ;两种证券构成证券组合p的方差;例题：华星化工与中国石油股票组合;对于由多种证券组成的投资组合Ｐ，其收益率Rp也是一个随机变量 ;风险资产组合p的方差; 第二节 证券组合选优;理论发展历史-;马科维茨的“答辩风波”;证券或证券组合的二维表示　;证券组合选优;投资者本身对风险好恶程度的描述－无差异曲线 ;不同投资者具有不同风险厌恶程度;对构成投资组合的各种证券本身特点的描述－－可行集和有效集 ;有效集 (或有效边界 ）;有效集 (或有效边界 ）;最优投资组合的选取－有效集与无差异曲线的切点 ;　　　资本资产定价模型 ;资本资产定价模型的假设条件