证券组合投资和管理课件(湖南大学戴晓凤).pptVIP

证券组合投资与管理课件(湖南大学戴晓凤);第一讲 导 论 现代投资理论与投资管理的基本方法与框架  ;一、现代投资学的基本范式 （一）什么叫范式？ 范式是特定的“科学共同体”从事某一类科学活动所必须遵循的公认的“模型”。它包括共有的世界观、基本理论、范例、方法、仪器、标准等等科学研究有关的所有东西。--美国哲学家托马斯·库恩的经典著作《科学革命的结构》（1962年）中提出的核心概念。 经济学范式：经济学基本理论和模型蕴涵的基本方法和假设。 ;（二）投资理论的基本范式1、基本假设：有效市场假设（1）理性人的理性预期（2）投资人都是风险回避者（3）追求效用最大化以及相机抉择（4）市场是有效的 （5）理性的投资者总是能抓住每一个由非理性投资者创造的套利机会淘汰非理性投资者。 2、基本方法：运用均值—方差衡量风险3、基本问题：不确定性条件下，各投资主体在不同时间和空间上的资产选择以及与资产选择相关的活动（如何使收益最大、风险最小）。;二、现代投资理论的基本框架;三、投资管理的系统方法?（一）投资组合管理系统方法发展的原因1、理论突破2、数据库的开发3、分析工具的发展：统计学工具、计算机、通讯与软件 ;?（二）投资管理的系统方法1、投资组合理论：资产配置、全球投资2、资本市场理论：风险-回报率相互替换、投资  组