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固定资产投资变动 一、固定资产投资的变化特点 近年来，在宏观经济政策的引导和推动 下，我国固定资产投资基本保持了稳步增长 态势，同时，影响投资增长的因素发生了较 大的变化。 固定资产投资的总量变化特点 经过3年治理通货膨胀的努力，1996年 我国全社会固定资产投资增长率从 1993年 的％降至％ , 1997年在惯性作用下进一步滑 至％。1998年针对亚洲金融危机冲击和国内 新出现的通货紧缩趋势，开始实行积极财政 政策和稳健货币政策，加大了国债投资力度， 投资有所回升；1999年由于国债发行时机没 有把握好等原因，造成了投资一度滑坡，增 速降到％勺低谷；这个问题后来得到了重视， 从2000年开始，投资增长率逐年提高，2002 年达到了％。 图11990年以来全社会固定资产投资增 长率变动 近年来投资增长具有以下特点：第一， 全社会投资中国有经济比重较大， 国有投资 增长对全社会投资“影响力”较大， 投资增 长机制仍不完善。第二，投资与经济增长的 联系十分紧密。投资很大程度上成为宏观政 策的调节手段，主要表现为在经济增长率过 高、通货膨胀严重时，减少投资抑制经济过 热；在需求不足、导致经济增长率持续放缓 时，增加投资防止经济过冷。第三，全社会 固定资产投资外生特点突出， 可持续性和自 主增长能力不足。 表1全社会固定资产投资 注：全社会固定资产投资贡献率=资本 形成率*固定资本形成总