财务管理_王华_课后答案.docxVIP

学习参考 学习参考i 附录六：习题答案 第一章 答案 一、 单项选择题 C 2.A 3.D 4.A 5.B 二、 多项选择题 1.ABC 2.BC 3.ABCD 4.AC 5. AC 第二章 答案 一、单项选择题 1.A 2.C 3.A 4.D 5.B 6.B 7.A 8.C 9.C 10.B 二、多项选择题 1.AC 2.ABD 3.BCD 4.ABCD 5.ABD 6.ABC 7.BCD 8.AC 9.BD 10.ABCD 二、计算题 Pv=8000*( P/A,8%/12,240)=953,594(万元) 银行贷款的年利率为 8%寸，分期付款方式好，低于一次性付款。 Pv=8000* ( P/A,6%/12,240 ) =1 , 116, 646(万元) 银行贷款的年利率为 6%寸，一次性付款方式好，低于分期付款的现值。 (1) 100=10* ( F/P,10%.n )得:(F/P,10%.n ) =10 查复利终值系数表，i=10%, (F/P,10%.n ) =10, n在24~25年之间； 100=20* ( F/P,5%.n )得:(F/P,5%.n ) =5 查复利终值系数表，i=5%, (F/P,5%.n ) =5, n在30~35年之间； 100=10* ( F/A,10%.n )得：(F/A,10%.n ) =50 查年金终值系数表，i=10%, (F/A,10%.n ) =50, n在18~19年之间； 因此，第三种方式能使你最快成为百万富翁。 3年后终值:(1) 2010年1月1日存入金额1000元为现值，2013年1月1 3年后终值: F= P ( F/P, 10% 3)= 1000 X 1.331 = 1331 (元) F= 1000X( 1+ 10%/4) 3 X 4 = 1000 X 1.34489 = 1344.89 (元) 2013年1月1日余额是计算到期日的本利和，所以是普通年金终值： F= 250 X( F/A , 10% 4)= 250 X 4.641 = 1160.25 (元) F= 1331, i = 10% n = 4 贝U： F= AX( F/A,i , n) 即 1331 = AX( F/A,10% , 4)= AX 4.641 , A = 1331/4.64仁286.79 (元) 4. 10=2 X( P/A , i , 8) (P/A , i , 8) =5 查年金现值系数表，i =8 , ( P/A, i.8 ) =5 , i在11~12年之间 11% x% ；1% ? j ! ‘ j 12% i = 11% 0.146 0.178 5.146 0146 0.178 5 J ! ‘ J 4.968 = 11.82% 学习参考 学习参考 借款利率为 11.82% 递延年金现值 P= 300 X( P/A, 10% 5)X( P/F , 10% 1)= 300X 3.791 X 0.9091 =1033.92 (万元)。 M= 2, r = 8%，根据实际利率和名义利率之间关系式： i =( 1 + r/M ) M-1 =(1+8%/2)2-1=8.16% 实际利率高出名义利率 0.16%(=8.16%－8%)。 ( 1) ? =50%X 1.2+30%X 1+20%X 0.8=1.06 风险报酬率 =1.06 X (10%-8%)=2.12% 必要报酬率 =8%+2.12%=10.12% (1)甲项目的预期收益率=20% 0.3 + 16% 0.4 + 12% 0.3 = 16% 乙项目的预期收益率=30% 0.3 + 10% 0.4 -10% 0.3 = 10% 甲项目的标准差=[(20%-16% 2X 0.3+ ( 16%-16% 2X 0.4+ ( 12%-16% 2X 0.3]1/2 =3.10% 乙项目的标准差=[(30%-10% 2X 0.3+ ( 10%-10% 2X 0.4+ ( -10%-10%) 2X 0.3]1/2 =15.49% 甲项目的标准离差率= 3.10%/16%= 0.19 乙项目的标准离差率= 15.49%/10%= 1.55 (2 由于乙项目的标准离差率大于甲项目，所以，乙项目的风险大于甲项目。由于甲项 目的预期收益率高于乙项目， 即甲项目的预期收益率高并且风险低， 所以， 该公司应该选择 甲项目。 因为市场是均衡的，所以，必要收益率=预期收益率= 16% 由于必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险收益率+风险价值系数 (b ) X标 准离差率 而无风险收益率=政府短期债券的收益率= 4% 所以，16%= 4%+ bX 0.19 解得：b= 0.63 市场风险溢酬=证券市场平均收益率 -无风险收益率=9%-4%= 5% 因