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税收筹划理论最新发展 契约论与有效税收筹划理论 有效税收筹划理论的一个重要内容， 就 是运用现代契约理论的基本观点和方法展 开分析，研究在信息不对称的现实市场上， 各种类型税收筹划产生和发展的过程。 契约理论将企业视为由投资人、所有人、 经理和贷款人之间订立的一系列契约组成 的集合体，契约各方均是追求自身效用的最 大化。如果将税收因素考虑在内的话，那么 政府作为税法的代表毫无疑问应被引入订 立契约的程序。不过，相对于其它契约方而 言，政府无法及时调整它的策略，因为它要 通过变动税法来实现，而税法调整通常是滞 后的。政府与其它契约方的另一个显著差别 在于它所追求的目标具有多样性， 社会的公 平也是其追求的目标之一， 公平目标的实现 往往要借助累进的税率， 这使得支付能力不 同的纳税人面临不同的边际税率。 而政府对 市场经济活动中出现的外部性问题的纠正， 也使得不同类投资的税收待遇大不相同， 这 进一步加大了纳税人边际税率的差别， 同时 也为纳税人从事税收筹划提供了空间。 税收体系的多重目标性不仅使纳税人 处于不同的税收地位， 同时它也改变了投资 的税前回报。假定初始状态，市场上有两种 无风险资产具有相同的税前投资收益率。 两 种资产的税收待遇不同，其中一种资产由于 享受了税收优惠因而其税后收益率要高于 另一种没有享受税收优惠的资产。这种状态 显然是不均衡的。因为投资者会增加对税后