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;第一节 股票;;一、股票(Stock)的概念及特征;股票的分类 ;1．根据股东权益进行分类;股票—普通股(Common Stock);股票—优先股;例：;答案：;2．根据上市地区划分;蓝筹股与红筹股;ST股;财务状况或其他状况异常;思考题 ;第二节 债券 ;例：;;;一、债券的概念; 附：债券示例;二、债券的性质与特征;三、债券与股票的联系与区别;三、债券与股票的联系与区别;四、债券的分类;5．根据债券形态分类 实物债券、凭证式债券与记账式债券 6．根据有无早赎条款分类 可赎回债券与不可赎回债券：早赎条款 回购协议与债券的回购 7．其它 可转换债券与不可转换债券 投资级债券与垃圾债券 附新股认购权公司债 ;附：可转换债券;第三节 投资基金 ;一、投资基金的概念;二、投资基金的特征;三、投资基金的优势与局限;四、投资基金的分类;4．根据投资目标不同分类 成长型基金、收入型基金、平衡型基金 创业基金：风险投资基金 5．其他分类 国内基金、海外基金等 我国的新基金和老基金;附：基金管理公司示例;华 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 --- 股 权 结 构;旗下基金;思考题 1．比较债券与股票的风险性。;第四节其它投资工具 ;第四节 其它投资工具;一、优先认股权Stock rights;二、认股权证Warrants;认股权证;认股权证的价值;认股权证的杠杆效应;认股权证同优先认股权;案例：宝钢权证基本条款 ;思考：;三、可转换证券(Convertible Securities);可转换债券发行原因及意义：;可转换证券的要素：;案例：云天化可转换债券;转股价格调整条款 ： 发行可转债后，若本公司面向A股股东发生了派息、送红股、公积金转增股本、增发新股或配股、公司合并或分立等情况，应对转股价格进行调整。 调整办法如下：设：初始转股价格为P0,调整后的转股价格为P1,每股派息额为D，每股送红股或转增股本数为n，每股增发新股或配股数为k，配股价或增发新股价为A，公司合并或分立前每股净资产为NA0,合并或分立后每股净资产为NA1,则转股价格按下列公式进行调整： 1、派息：P1＝P0－D 2、送股或公积金转增股本P1＝P0÷（1＋n） 3、增发新股或配股P1＝（P0＋Ak）/（1＋k） 4、（2）和??3）两项同时进行： P1＝（P0＋Ak）÷（1＋n＋k） 5、分立或合并：P1＝P0＋（NA1－NA0） 注：调整值保留小数点后两位，最后一位实行四舍五入;期间有条件回售条款 ： 1、回售条件：可转债持有人可以在下述两种条件中的任何一条件满足时，选择回售： （1）在本次发行的可转换公司债券存续期限内，发行人变更募集资金投向，并经股东大会批准。在这种条件满足时，可转换公司债券持有人可以选择回售，不实施回售的，在本次回售条件下不能再行使回售权； （2）在本次发行的可转换公司债券到期前一年，首次出现在连续30个交易日中，发行人股票收盘价低于当期转股价格的80%的情形。在这种条件满足时，可转换公司债券持有人可以选择回售，不实施回售的，不能再行使回售权。 2、回售价格：每张可转债的回售价格为面值的105%（含当年期利息）。;资料来源：/cbond/cbindex/cb_index.gif ;案例：南宁化工可转债;例：南宁化工可转债;例：初始转股价格的确定 ;到期日前有条件强制性转股;到期无条件强制性转股 （1）在可转债到期日（即2003年8月2日）前未转换为股票的可转债，将于到期日强制转换为本公司股票，若2003年8月2日并非上海证券交易所的交易日，则于该日之下一个交易日强制转换为本公司股票。可转债持有人无权要求本公司以现金清偿可转债的本金，但转股时不足一股的剩余可转债本公司将兑付剩余的票面金额。;（2）转股价的调整 实施到期无条件强制性转股时，转股价将进行调整，即以可转债到期日前30个交易日股票收盘价的平均值及当时生效的转股价两者较低者作为转股价格。但重新计算的转股价格不应低于当时生效的转股价格的百分之八十。 计算公式如下：??;可转换证券价值分析;举例： 可转换债券的面值1000元， 转换价格为20元， 市场价格为18元， 则其转换价值为？ 18*50=900元 如果该债券的市场价格是1050元，其转换平价为？ 1050/50=21元， 可转换债券的转换升水？ 1050-900=150元 每股的转换升水为？ 21-18= 3元 升水率为？ 150/900=16.67%或3/18=