武汉大学金融工程学ch1金融工程导论.ppt

金融工程学;教材及参考书:;第一章 金融工程导论;金融工程的定义 金融工程与金融理论的关系 金融工程的工具 金融工程的内容 金融工程师的基础知识 ;1、金融工程的产生;在美国，一些大的投资银行（如高盛、美林）专门设有金融工程师职务，专门从事投资组合管理、新产品开发、风险管理等业务。 一些大的公司也开始设置金融工程师从事与公司财务相关的业务、风险管理业务 商业银行的投资银行业务部设置金融工程师，为公司客户提供服务;2、金融工程的定义;? Lawrence的定义： “金融工程是应用金融工具，将现在的金融结构进行重组以获得人们所希望的结果。” ——《金融工程学----管理金融风险的工具和技巧》1994年 ?重点是对已有的工具进行重组，重点在衍生金融工具 ;? Smith & Smithson的定义： “金融工程创造的是导致非标准的现金流的金融合约，它主要指用基础的资本市场工具组合而成新金融工具的工程。标准的金融工程一般包括：诊断、分析、开发、定价和交付使用等几个运作步骤，其基本过程程序化。” ——《金融工程手册》 ?非标准化的现金流的金融合约;对定义的理解;金融工程的创新性;金融工程的应用性;金融工程的目的性;金融工程的5个步骤;我们认为，金融工程是指在法律允许的条件下，动用一切手段和方法来解决金融中存在的问题，并根据自身的目的创造性地开发和利用金融工具。 它包括三个方面： ?对金融工具的深入研究，了解各种金融工具的特性并加以合理利用。 ?对金融工具的创新。包括对传统工具的创造性组合和对一些全新的工具的设计与开发，而创新过程对金融工具也是十分重要的。 ?金融手段的开发和创新。 从整体来看，金融工程贵在创新。 ;3、金融工程师所从事的业务;?证券及衍生产品的交易： ?开发具有套利性质或准套利性质的交易策略（如对冲基金） ?投资与货币管理： ?开发一些新的投资工具，如“高收益”共同基金、货币市场共同基金、Sweep系统，以及回购协议市场等。 ?风险管理： ;金融工程师的三种角色;4、金融工程与金融理论关系;金融经济学的主要内容;金融经济学的主要内容（续）;?资本市场的一般均衡理论——主要是均衡定价理论 ?CAPM(capital asset pricing model) ?ICAPM CCAPM SFD(stochastic discount factor) ?资本市场上的套利定价理论 ?APT ?衍生证券的定价 ?公司金融 公司的资本结构、公司治理???构 ?金融计量 ;公司金融又包含两个方面的内容： ?以莫迪格利亚和米勒的资本结构理论为基础的公司融资问题，它讨论公司股权/债权结构、公司并购等问题； ?公司治理问题，它讨论的是公司组织结构和激励机制等问题。公司金融在国内往往被译为公司财务，实际上其内容远远超出了公司的财务问题。 ;金融工程的主要内容;5、金融工程的工具;金融工程与金融工具;6：金融工程的特点;二、金融工程在国外;?课程设置的院系： ?在商学院的如：?? University of California, Berkeley ??? Haas School of Business,??? Master in Financial Engineering /MFE/index.html ? ?Carnegie Mellon University ?? Graduate School of Business???Master of Science in Computational Finance /mscf/ ;?建立在工程学院的有??? Princeton University??? Department of Operations Research & Financial Engineering??? M.S.E. in Operations Research and Financial Engineering??? /graduate/index.html??? Columbia University??? Department of Industrial Engineering and Operations Research??? M.S. in Financial Engineering??? /finance.html??? Cornell University??? School of Operations Research and Industrial Engineering??? Master of Engineering in Financial Engineering??? /me...able