MEC13企业扩展及其战略管理经济学-中山大学.ppt

31 ? Swatch 案例： Swatch 是瑞士微电子与钟表公司 SMH 制造的流行的大众手表。 SMH 公司的主要战略资产 是：关于超薄技术、精密机械技术与自动化方面的 专利技术，以及瑞士品质的保证。它需要的是大规 模的分销体系、前沿的设计和采购技巧。 SMH 公司在米兰建立了 Swatch 设计实验室，雇佣 了全世界艺术家、制图者和设计师，从中获得设计 技巧；在公司内部开发采购技巧、与 Bhamco 公司建 立了合资公司得到更好的分销系统。最终，这些新 的战略资产与原有的精密机械技术结合起来，取得 了成功。 32 ? 5 ． 在新市场中仅仅只是充当一个简单的游戏者还 是成为赢者崛起 ? 许多业务多样化的公司往往很快就被其新竞争对 手挤出市场，原因是什么 ? 在许多情况下，是因为 它们没有考虑到其战略资产是否很容易就能被复制 、在公开市场上购买或者被其他东西代替。 33 ? 管理层如何评价公司所拥有的战略资产是否具有将 其推向市场领导地位的强大能力？ ? 第一，管理应该清楚他们准备引入新市场的战略资 产是否属于稀有资源。 ? 第二，管理层应该清楚其战略资产是否可以被模仿 ？ ? 管理层应该清楚他们准备投入新行业的战略资产是 否可以被替代。 34 ? 6 ． 公司能从业务多样化中学到什么 ? 是否已从组织 上作好准备进行学习 ? 聪明的公司知道如何将业务多样化变成一种学 习过程，它们了解新业务如何能帮助改进现有工作 ，它可以作为进入新行业的奠基石，或者改善组织 的效率。 35 ? 佳能公司：通过多样化进入复印机行业，学会了 如何建立面向用户的销售机构，学会了如何开发 和制造一种可靠的静电复印机。 36 4. 外部化扩张 ? 企业内部化扩张：在不改变企业产权、股权结构下 依赖自有资源的扩张，表现为单个企业的独立运动 。 ? 外部化扩张：依赖企业合并及其它企业外部化行为 实现扩张，包含了企业独立性的消失和股权结构的 变动。 ? 企业外部扩张的方式：企业并购 (merger & acquisition) 37 ? 4.1 并购的含义 ? 企业兼并是指一家公司兼并另一家或数家公司，兼 并方继续保留法人地位，被兼并方法人地位消失。 企业兼并的实质是一种产权转让或交易行为，其结 果是企业所有权和由此引起的企业控制支配权的转 移。 ? 企业收购是指由企业出资对目标企业的产权或资产 进行购买并纳入本企业的经营管理之内的行为；或 指一个企业通过购买上市公司股票而使该企业经营 决策权易手的行为。 38 ? 友好收购。指目标企业同意收购企业提出的收购 条件并承诺给予协助。双方高层通过协商来决定 收购方式、收购价格、人事安排、资产处置等。 协议经双方董事会批准、股东会以特别决议的形 式通过。 ? 敌意收购。指收购企业在目标企业管理层对其收 购意图尚不知道或持反对态度的情况下，对目标 企业强行进行收购的行为。 ? 要约收购。指收购企业公开向目标公司股东发出 要约，并承诺以某一特定价格购买一定比例或数 量的目标公司的股份。 39 ? 并购（Ｍ & Ａ）：指企业为了获得其他企业的控制权 而进行的交易活动。 ? 美国近百年的企业兼并运动 1 第十二讲 企业扩展及其战略 李善民制作 中山大学管理学院 2 1 、公司扩展及其动因 ? 公司扩展、企业成长、企业增长、企业发展、企业 扩张。 ? 彭罗斯《企业成长论》与经济进化论。 ? 企业生命周期：企业是一个生命有机体。 ? 大企业与小企业 ? 企业扩张的基本原因：追求利润最大化和资本增值 的内在动力，外部市场的竞争压力。 3 1.1 公司扩展的分析方式 ? 公司扩展的两种分析方向 ? 从公司范围考虑扩展方向 ? 横向：沿着现有产品有关的方向扩展 ? 纵向：向现有生产经营阶段之外的其他相关活动扩展 ? 行业：生产经营活动在不同的行业扩展：专业化与多样 化 ? 地域：生产经营活动在当地之外向其他国家或地区扩展 4 ? 从公司内部发展、并购和合营方向考虑扩展方向 ? 内部发展：创建或绿地新建 ? 并购：相对于创建而言，获得另一公司的资源 ? 合营：与其他公司建立共同所有的新的公司，合营也许 是出于 ? 获得互补资源 ? 交互式学习 ? 分散风险 ? 扩展经营活动 5 1.2 公司扩展的理论分析 1.2.1 内部化理论对公司扩展的解释 （ 1 ）内部化理论的核心：科斯交易成本理论。 ? 市场的两种不完全性：垄断与交易成本。 ? 理论解释的实质：企业内部交易替代外部市场公平 交易（ arm ' s length transaction) （ 2 ）内部化决策过程 ? 知识性中间产品市场的不完全 6 （ 3 ） 内部化决策的影响因素 ? 行业因素：劳动密集型与技术密集型。 ? 地区专有因素：特定的社会文化环境、气