第六章上市公司首次信息披露与分析.ppt

;一、 招股说明书概述;;（一）、招股说明书的作用;1、具有法律效力;2、全方位展示发行公司的形象;(二)．我国上市公司招股说明书内容与格式选择;1. 首次公开发行（IPO）招股说明书内容与格式选择规定;2. 发行新股招股说明书内容与格式具体规定; (三). IPO招股说明书的基本内容;1. 招股说明书封面、扉页、释义 2. 招股说明书概览 3. 本次发行概况 4. 发行人面临的风险因素 5. 发行人基本情况 6. 发行人业务和技术 7. 同业竞争与关联交易 8. 发行人的董事、监事、高级管理人员与核心技术 9. 发行人的公司治理情况 10. 发行人的财务会计信息 11. 管理层讨论与分析 12. 发行人的业务发展目标 13. 发行人募集资金运用 14. 发行人的股利分配政策 15. 发行人的其他重要事项 16. 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明;1. 招股说明书封面、扉页、释义;1. 招股说明书封面、扉页、释义;1. 招股说明书封面、扉页、释义;1. 招股说明书封面、扉页、释义;2. 招股说明书概览;3. 本次发行概况 ;4. 发行人面临的风险因素 ;5. 发行人基本情况 ;6. 发行人业务和技术 ;7. 同业竞争与关联交易 ;8. 发行人的董事、监事、高级管理人员与核心技术;9. 发行人的公司治理情况 ;10. 发行人的财务会计信息 ;11.　管理层讨论与分析;12. 发行人的业务发展目标 ;13. 发行人募集资金运用;14. 发行人的股利分配政策 ;15. 发行人的其他重要事项 ;16. 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明;17. 招股说明书的备查文件 ;（四）、配股、增发招股说明书的内容;三．招股说明书的分析;(一). 发行人的历史沿革及经历的改制重组情况;(二). 发行人的股本情况;(三). 发行人实际控股人和内部组织关系;(四). 发行人的主营业务状况和技术水平;(五). 发行人面临的主要风险;(六). 发行人的成长性;三. 股票上市公告书的披露与分析; 股票发行与股票正式挂牌交易，存在一定的时间差。在股票正式挂牌交易前是否必须发布上市公告书，各国处理方法不同。在许多实施“注册制”的国家不是必备的程序(比如：美国)。他们认为：股票上市公告书内容与招股说明书的内容大同小异，重复太多；其次，可以由新闻???体来承担宣布招股结果和上市时间安排等方面的任务，或公司通过新闻报道形式发布相关内容。但在国内，是必备程序。; (一). 股票上市公告书的基本内容;1. 重要声明与提示;2. 股票上市情况;3.发行人、股东和实际控制人的情况;4.本次股票公开发行情况;5. 发行人财务会计资料;6.其他重要事项;7.上市保荐人及意见; (二). 股票上市公告书的分析;1.股票上市地点、时间、数量。特别是大型公司的股票上市交易常常要对市场产生较大影响，带来市场振荡。比如：2002年10月9日中国联通在上交所上市27.5亿股，由于当时市况不好，使沪综指下跌1.76%，引起市场恐慌。;2.公司发起人对所持股份的锁仓承诺时间，承诺时间越长，对市场心理压力较小。其次，网下申购的机构投资者持有股份锁仓时间，有些是3个月，有些是6个月，有些是9个月，时间可能不等。;3、自招股说明书披露至上市公告书刊登期间，公司所发生的重大事项、重大变化；4、发行人与控股公司或被控股公司之间的关联关系和关联交易。;案例分析：中国南车（002268）;作业