财务分析与企业管理知识原理(ppt 41页).pptVIP

（二）杜邦分析法- 销售净利润率 97年销售净利润为1.11%，到98年由盈转亏，为-14.98%， 1998-2000中期，郑百文净利润为负，最高时每元销售收入亏损0.73元。 * （二）杜邦分析法 -- 反映公司经营管理水平的各项财务指标 1、 总资产周转率 1998—2000年中期，郑百文资产周转率总体上迅速下降，营运能力逐渐下降。其中1997年资产周转速度增加的近45%，主要源于销售收入增长102％，远大于总资产的增长速度60％。在这里我们看到，销售收入增长大大快于总资产增长，这很可能给企业带来更大的经营风险。 * 2. 应收帐款周转率 ? * 郑百文的应收帐款不但数额巨大，占流动资产比重逐年上升，1999年高达46％。 另一方面，郑百文应收帐款的质量在逐年下降，1年以内应收帐款占应收帐款的比重，从1996年的80％下降到1999年的29％；相反，3年以上应收帐款的比重，从1996年7％上升到1999年20％，绝对金额从249万元增加到8537万元，增加33倍。 说明大量的资金被占用在应收项目上。 进一步分析会发现，郑百文债权中涉及的往来单位东莞石碣镇物资公司贸易部欠应收帐款、其他应收款的总额高达9400万元，这恐怕不仅是应收帐款的管理问题，可能还存在某种幕后交易。 2. 应收帐款周转率（续） * 3. 存货周转率 1998—2000年中期，郑百文存货周