我国制造业技术革新方向及市场品牌影响力分析.docx

PAGE PAGE 1 中国制造业有望重塑估值，进入价值发现新阶段 投资策略：中国制造业有望进入价值发现新阶段，把握供给端和需求端的边际变化，寻找 有望受益于内循环中内需扩大，及有望具有全球竞争力的产业领域。我们认为，十四五规 划的核心是要从“两头在外”的国际循环转变为国际国内互促的双循环发展的新格局，而其基础和根本仍是国内大循环。国内大循环有望使供需联动升级、提升收入水平从而创造消费需求。在产业升级的过程中，同时对接海外需求，实现国际国内互促双循环。在这一 背景下，有望发生三个核心变化：1）中国制造的效率优势有望不断被放大；2）中国庞大的内需市场有望孕育全球领先的龙头制造业