第4章企业信用分析之财务分析 .pptx

企业信用分析;一、财务报表分析的逻辑框架;图1企业活动与财务报告的相互关系;（二）财务报表分析框架;（三）好的财务报表分析的特征;二、财务报表的风险;1、因财务报表的质量较差而产生的不确定性;2、因有多种表达财务报表信息的方式可供选择而导致的不确定性;三、审查资产负债表以发现潜在的财务报表风险;资产负债表风险的一般来源:流动性资产1、现金;2、可变现有价证券：;（续）;3、应收帐款;（续）;4、存货;（续）;（续）;5、其他应收帐款;6、预付费用（待摊费用）;资产负债表风险的一般来源:长期资产1、固定资产;（续）;(续）;2、长期投资;（续）;3、无形资产;4、递延费用;资产负债表风险的一般来源:短期负债1、应付帐款;2、应付费用;3、应付票据;（续）;4、长期债务的当期应付部分;资产负债表风险的一般来源:长期负债1、长期债务;2、其他长期负债;资产负债表风险的一般来源:净资产;资产负债表风险的一般来源:表外项目1、表外项目;2、外部审计师或会计师;四、审查损益表以发现潜在的财务报表风险1、收入和费用;(续）;（续）;（续）;;五、验证和重构财务报表;3、验证财务报表的步骤;4、重构财务报表步骤;六、财务报表的分析;（1）趋势分析;趋势分析形成结论时的缺陷：二个案例;;案例的主要启示：;趋势分析应该注意的问题;(2)使用比率分析做出结论时应注意的问题;（3）结构分析;（4）比较分析法;（5）因素分析法;（三）财务报表分析的资料; 2、会计报表附注和财务状况说明书 借款人在编制会计报表的同时，为便于正确理解和分析财务报表，还要编制会计报表附注和财务状况说明书。财务报表附注主要说明借款人所采用的会计处理方法；会计处理方法的变更情况，变更原因以及对财务状况和经营成果的影响；会计报表中有关重要项目的详细资料，或有项目，以及其它有助于理解和分析报表需说明的事项。财务状况说明书主要说明借款人的生产经营情况；利润实现和分配状况；资金增减和周转情况及其它对财务状况发生重大影响的事项。银行对财务状况说明书应给予特别的重视，因为它是借款人对其财务状况所做的总结???说明，它可以提供一系列财务报表以外的重要信息。;;（四）财务报表分析的局限性 ;2、人为的某些因素也会影响财务报表的客观性 报表编制者有时为了实现某种目的，会故意掩盖、夸大或缩小某些会计数据，使会计数据不能客观地反映经营活动的情况。例如，已知应收帐款中存在部分坏账，却故意不作调整，人为地缩小了损失数字。又如，有意延长折旧年限，以达到缩小折旧费用，虚增利润的目的。这些都增加了财务报表分析的难度。;3、现代经济生活中的一些经常现象，如通货膨胀、汇率变动等，是会计报表分析中的又一难题 在财务报表分析中使用的会计报表均是以历史成本为依据编制的，但在出现通货膨胀、汇率波动时，货币本身的价值或相对价值发生剧烈变动，如果仍以这样的财务报表作为分析基础，那么资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润就难以表现其真实的价值，财务报表分析的质量就会受到影响，甚至导致错误的判断。通货膨胀对一般财务报表的影响主要表现在以下几个方面：低估借款人资产价值和折旧支出；低估产品成本；夸大真实利润。;;五、资产负债表和损益表分析的关键因素;1、盈利性比率;（1）毛利率;（2）营业利润率;（3）税前利润率;（4）净利润率;（5）股利支付率;（5）盈亏平衡分析;什么是盈亏平衡点？;二、资产负债表的流动性评估;（一）流动性比率;1、流动比率;2、速动比率;3、存货依赖比率;（二）评估应收帐款和存货的质量;（三）流动性的时间风险;三、资产效率评估;(一）资产效率比率;1、应收帐款周转天数;2、存货周转天数;3、固定资产效率;4、资产效率;四、杠杆水平评估;1、负债与有形资产的比例;2、负债与有形净资产的比例;3、资本负债率;五、偿债保障比率的评估;1、利息保障倍数;2、息税折旧及摊销前利润的偿债保障比率;3、固定费用的保障比率;4、资金流的偿债保障比率;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。6月-206月-20Monday, June 22, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。14:01:3514:01:3514:016/22/2020 2:01:35 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。6月-2014:01:3514:01Jun-2022-Jun-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。14:01:3514:01:3514:01Monday, June 22, 2020 13、志不立，天下无可成之事。6月-206月-2014:01:3514:01:35June