不确定性分析与险分析.pptVIP

第9章不确定性分析与风险分析 ※本章要求 通过对本章学习,应熟悉不确定性分析的目 的和意义;掌握盈亏平衡分析的方法;掌握敏感性 分析的方法;熟悉概率分析的基本方法  ※本章量点 1.独立方案的线性盈亏平衡分析 2.互斥方案的盈亏平衡分析 3.单因素敏感性分析 4.多因素敏感性分析 5.概率分析的基本思想 ※本章难点 线性盈亏平衡分析 多因素敏感性分析 3.概率分析  §9.1概述 、不确突性分折的概变 1.为什么要进行不确定性分析 工程项目经济评价所采用的大部分基础数据,如投 资额、产量、成本、价格、收入、计算期等都来自预测 和估算,并假定这些参数在计算期内保持不变,在这种 条件下对项目做出的决策我们称之为确定性决策。然而, 由于人们对未来事物认识的局限性、可获信息的有限性 以及未来事物本身的变化,使得这些数据与实际情况可 能有很大的出入,这样就产生了不确定性。为了减少不 确定性因素给项目带来的风险,就必须分析各种不确定 因素对工程项目经济效果的影响,避免决策失误。  2不确定性分析概念 所谓不确定性分析,就是对影响项目的不确定性因素进 行分析,计算这些不确定性因素的增减变化对项目效益的影 响程度,找出最敏感的因素及其临界点的过程。 3.不确定性分析的主要内容 盈亏平衡分析 敏感性分析  士=、风险分析的概念 1.风险与不确定性 风险是指未来发生不利事件的概率或可能性。风险发生 的根源在于项目的不确定性。 确定性是指某一事件在未来一定发生或一定不发生;不 确定性指某一事件在未来可能发生,也可能不发生,其发生 的状况、时间及结果的可能性或概率是未知的。确定性只有 种结果,不确定性由于存在多种可能性,因而可能有多种 结果,但不能预测某一事件发生的概率。风险则被认为是介 于确定性与不确定性之间的一种状态,是指某一事件发生的 可能性(或概率)是可以知道的。  二、风险分析的概念 风险分析概念 风险分析是通过对风险因素的识别,采用定性或定量分 析方法估计各风险因素发生的可能性及其对项目的影响程度 揭示影响项目成败的关键风险因素,提出项目风险的预警、 预报和相应的对策,为投资决策服务的一种分析方法 3风险分析与不确定性分析的关系 风险分析与不确定性分析的目的相同,都是识别、分析 评价影响项目的主要因素,防范不利影响以提高项目的成功 率。两者的主要区别在于分析方法不同,不确定性分析方法 主要用盈亏平衡分析和敏感性分析对项目的不确定性因素进 行分析,并粗略了解项目的抗风险能力;风险分析则是通过 概率分析方法对项目风险因素进行识别和判断  §92盈亏平衡分析 盈亏平衡分析的含义 1.盈亏平衡分析的概念 盈亏平衡分析是一种在一定的市场、经营管理条件下 计算项目达产年的盈亏平衡点,研究项目成本与收入平衡关 系的一种分析方法。 盈亏平衡点( Break- even point,简称BEP):随着影响 项目的各种不确定因素(如投资额、生产成本、产品价格、 销售量等)的变化,项目的盈利与亏损会有一个转折点,这 点称为盈亏平衡点。在这一点上,项目销售(营业、服务) 收入等于总成本费用,正好盈亏平衡。  盈亏平衡分析的作用 盈 盈亏平衡分析主要考查当影响方案的各种不确定因素 的变化达到某一临界值(即处于盈亏平衡点)时,对项目 取舍的影响。盈亏平衡分析的目的,就是要找到盈亏平衡 点,以判断项目对不确定性因素变化的适应能力和抗风险 能力。盈亏平衡分析只适宜在财务分析中应用。 3.盈亏平衡分析基本方法 建立成本与产量、销售收入与产量之间的函数关系, 通过对这两个函数及其图形的分析,找出用产量和生产能 力利用率表示的盈亏平衡点,进一步确定项目对减产、降 低售价、单位产品可变成本上升等因素变化所引起的风险 的承受能力。 按照不确定因素间的函数关系,盈亏平衡分析可分为线 性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析  1.线性盈亏平衡分析 (1)线性盈亏平衡分析的基本假设 1)产量等于销售量,即当年生产的产品当年销售出去。 2)产量变化,单位可变成本不变,从而总成本费用是产 量的线性函数。 3)产量变化,产品售价不变,从而销售收入是销售量的 线性函数。 4)按单一产品计算,当生产多种产品,可以换算成单 产品,不同产品的生产负荷率的变化应一致。  (2)线性盈亏平衡分析数学模型 产品的销售收入、总成本费用与产量的线性盈亏平衡分析 基本公式如下 hSie 成本C、收入R R=(P-T)Q 盈利区 B∈还 BEP 亏损区 线性盈亏平衡分析图 Q BEP 产量Q