增值上盘基本知识.pdfVIP

神奇的金融 关于增值上盘原理讲解 因为很多人对（尤其对）增值计划有诸多误解，特此以此篇文章为一些有兴趣而对此融资投资 方式不甚了解的客户进行解答。 一、滚动融资投资计划也有些人叫增值，兑冲。美联储对在中国境内的操作 称为兑冲，国际上则没有此叫法，这个“兑冲”不是“对冲基金”，它们是两种方 式，两种渠道。所谓“兑冲”，俗称“拼盘”，是“美联储”专为中国定制的有时间约 定的特殊优惠政策，专为国内没有什么资金实力的企业和个人进行打包，放入 国际财团的滚动融资计划中，拼成一个盘来进行操作（因此也有人称为配款， 这些大财团是大银主，拼盘的小企业和个人则称为小银主），由国外操盘公司 在境外完成操作后，再经香港澳门等地转汇进入内地，向投资者分流投资利润， 因此，很多投资者包括金融专家都认为这是“陷阱”、“天方夜潭”、“天上掉下馅 饼”，甚至误以为是“洗黑钱”等等，各种猜疑不绝。 经常有国内外的人士咨询其相关事宜，除上述问题外，都缺乏一些必要的心 理因素和常识，为了使大家提高认识和工作效率，避免盲目地奔波及浪费钱财， 在此提供一些讲解供大家参考。 （一）原理 这里所称“滚动”是指国际金融活动中能获得高额利润回报的国际有价货币套 期保值债券等的组合式反复投资计划（ Rolling Investment Program ），计划实施 的主要交易场所是美国纽约市的华尔街金融交易中心，交易款额一般是 10 亿人 民币或 1 亿美元及以上的定额定期存款资产，存款持票人（企业法人或个人） 可通过委托国际金融机构或其直属代理人对指定的银行之间进行 SWIFT 查询并 得到回复函确认后正式签委托交易合约进行交易。 “滚动融资投资计划／增值计划”可以说是国际金融事务中目前最为高级的融 资方法。它是基于全球的银行业、证券业、债券业及其他资本市场交易和结算 实行电子划汇和信息数字化管理为运作基础，操盘公司借鉴外汇、股票、期货、 债券、指数交易的操作方式，利用电子汇兑快速交易结算手段，通过对某一时 期（例如：海湾战争战略融资贸易、中美纺织品贸易、日本家用电器和汽车贸 易等等．．．）大宗贸易所形成的巨大资本流量进行市场分析（定量、定性、 定向）作出一个庞大的数字计量交易模型，通常采取的线性交易模型均为复式 组合阵容。交易模型建立的变量参数（包括现汇、期汇、各种金融合格票证、 股票、期货及指数、债券、信用证、保函、银行承兑汇票、大额 CD 存款单等 金融工具及大型实物资产等），它是一个超常规的庞大资金交易组合系统。 操盘公司根据上述交易模型所需要资金数量在市场上组织筹码，筹码数额为 数亿美元至百亿美元以上，因交易方采取标准单位电子交割，由操盘公司向其 指定银行下达不可撤销、不可变更的交易指令，因此交易是非常守时履约的。 交易通常在一天２４小时循环进行，美国市场晚间收市后亚洲市场又进入白天 工作日。每秒钟都在计算资金流量进出多少，交易用日结单以公斤甚至吨来计 量，财务人员或操盘手只能通过辅助导读分析软件在计算机上查看交易情况和 日报表，因为该模型交易现金流量完全按事先设定的交易软件执行。因此，受 委托交易的指定银行视现金流量的情况，非常愿意向申请“滚动／增值”交易的 操作公司拆借资金或巨额透支，银行一方面赚取手续费，另一方面赚取拆放利 息。上述交易均在国际金融规则合法情况下进行操作，金融管理当局亦不会干 预。 因为美国金融市场汇集全球资本流量的７０％以上，所以该项业务的操作对 美国金融市场的影响最大，而金融业务创新永远超前于金融管理当局的立法， 因此美国联邦储备局已经出台监控类似“滚动融资”的交易业务和交易规则，该 规定是按照美国反垄断法和反市场操作法等法律执行。一般规定市场准入条件， 即操盘公司需持牌进场（持牌人），一旦交易模式执行完毕，主体资金持有人 则被罢免再次入场交易资格（也就是说每个人只能以自己的名义进行一次增值 操作，且不是所有的人都有资格进入该交易）。亚洲市场特别是中国市场已成 为操盘公司涉入的地区（但目前在国内很少有做成的，原因将会在下面讲 述。），中国市场资金持有人目前正成为持牌人首选的进入“滚动融资”市场的 优良出资筹码人。由于中国实行较为严格的外汇管制，金融创新业务严重落后 于国际金融市场，所以此项业务没有在中国国内全面性开展。 该项融资的风险不在出资筹码人或名义出资筹码人，而在