2020第十一章股利分配.ppt

? ? 【答案】× 【解析】 好的投资机会时，根据一定的目标资本结构的要 所谓剩余股利政策，就是在公司有着良 求，测算出投资所需要的权益资金，先从盈余当 中留用，如果还有剩余，再进行股利分配。本题 的错误在于没有强调出满足目标资本结构下的权 益资金需要。 ? ? ? ? ? 【例】主要依靠股利维持生活的股东和养老基金 管理人最不赞成的公司股利政策是哪一种？（ ） A. 剩余股利政策 B. 固定或持续增长的股利政策 C. 固定股利支付率政策 D. 低股正常利加额外股利政策 ? ? 【答案】 A 【解析】剩余股利政策是在公司有着良好的投资 机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资 所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩 余的盈余作为股利予以分配，这意味着就算公司 有盈利，公司也不一定会分配股利。而其他几种 股利政策，股东一般都能获得较为稳定的股利收 入，因此，剩余股利政策是依靠股利维持生活的 股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利分配 政策。所以答案是 A 。 ? ? ? ? ? 【例】某公司 2011 年支付股利 255 万元，过去的 10 年间该公司盈利按固定的 10% 速度持续增长， 2011 年税后利润为 870 万元。 2012 年预计盈利 1381 万元， 投资总额为 1000 万元，预计 2012 年以后仍会恢复 10% 的增长率。公司如采用不同的股利政策，请分 别