金融市场学之远期与期货概述-下载后编辑.pptVIP

金融市场学第七讲 衍生金融产品 概 述 衍生工具（derivative instruments） 指其价值依赖于基本（underlying）标的资产价格的变动而变动的金融工具，如远期，期货，期权，互换等。它们多数是上世纪70—80年代随金融创新产生的。 原生产品（Primitive ）：原生金融工具的价格直接取决于发行者的经营业绩。 基本衍生工具 远期 期货 期权 股票期权 利率期权 货币期权 期货期权 商品期权 股指期货 外汇期货 金属和能源期货 农产品期货 利率期货 7.1 远期合约 远期合约（forward contract）是买卖双方约定未来的某一确定时间，按确定的价格交割一定数量资产的合约。 标的资产（underlying asset）:到时交割的资产。 交割日（delivery date）:交割时间 交割价格（delivery price）:合约中规定的价格 多头（long position ）和空头（short position）：合约中标的资产的买方和卖方 记号：到期日为T ， K代表交割价格， T时刻标的资产的价格ST 。 到期日远期合约多头的收益为： ST－K 空头的收益为： K－ ST 注意：任何衍生金融工具都是零和