公司金融计算题(有答案).docxVIP

第二章 1. 编制资产负债表 企鹅冰球（ Penguin Pucks ）公司的流动资产为 5 000 美元，固定资产净值为 23800 美元，流动负债为 4 300 美元，长期债务为 13 000 美元。该企业股东权益的价值是多少？净营运资本是 多少？ 企业股东权益 =总资产 -总负债 5000+23800-4300-13000=11500( 美元 ) 净营运资本 =流动资产 -流动负债 5000-4300=700( 美元 ) 14. 计算总的现金流量 Bedrock Gravel 公司 2009 年的利润表列示了以下信息：销售收入 = 196000 美元；成本 = 104 000 美元；其他费用 = 6800 美元；折旧费 = 9100 美元；利息费用 = 14 800 美元；税 = 21 455 美元；股利 = 10400 美元。此外，你还被告知该企业 2009 年发售 5700 美元的新权 益，并赎回了 7 300 美元现存的长期债务。 a. 2009 年的经营现金流量是多少？ OCF= 息税前利润 +折旧 -税 =76100+9100-21455=63745( 美元 ) b. 2009 年流向债权人的现金流量是多少？ 流向债权人的现金流 = 利息支出 - 新借款净额 14800-(-7300)=22100 c. 2009 年流向股东的现金流量是多少？ 流向股东的现金流量 =派发的股利 -新筹集的净权益 10400-5700=4700 d. 如果该年固定资产净值增加 27 000 美元，新增的 NWC 是多少？ 来自资产的现金流量 =流向债权人的现金流量 +流向股东的现金流 22100+4700=26800 净资本性支出＝期末固定资产净值－期初固定资产净值＋折旧 2700+9100=36100 NWC= 经营现金流量 - 净资本性支出 -来自资产的现金流量 =63745-36100-26800=845 第四章 5. EFN Summer Tyme 公司最近年度的财务报表如下所示： （单位：美元） 资产、成本和流动负债与销售收入成比例。长期债务和权益则不。公司保持 40% 的固定的股利支付率。 同本行业的其他企业一样，预计下一年度的销售收入增长率正好为 15% 。所需的外部筹资是多少？ 预计利润表 预计资产负债表 销售收入 4830 流动资产 4140 流动负债 2415 成本 3795 固定资产 9085 长期负债 3650 应税所得额 1035 权益 6159.86 所得税 351.9 总计 13225 总计 12224.86 净利润 683.1 其中， 预计留存收益增加额 =683.1 ×（ 1-40% ） =409.86 美元 权益 =5750+409.86=6159.86 美元 所需的外部筹资为 132225-12224.86=1000.14 可持续增长率 假设下列比率是稳定的，可持续增长率是多少？总资产周转率 = 2.50 利润率 = 7.8% 权益乘数 = 1.80 股利支付率 = 60% ROE= 利润率×总资产周转率×权益乘数 = 7.8% × 2.50 × 1.80=0.351 留存收益率 b=1- 股利支付率 =1-60%=40% ROE b 0.351 40% 可持续增长率 = = 1 - 0.351 =16.33% 1- ROE b 40% 第六章 1. 现值和多期现金流量 Conoly 公司有一项投资的现金流量如下表所示。如果贴现率是 10% ，这些现金 流量的现值是多少？如果贴现率是 18% 呢？ 24% 呢？ r 1 =10% PV C1 C 2 C3 C 4 = 1 r (1 r )2 (1 r )3 (1 r ) 4 950 1040 1130 1075 =3306. 37 1 10% (1 10%) 2 (1 10%) 3 (1 10%) 4 r 2 =18% 时 r 3 =24% 时  PV PV 20. 计算贷款付款额 你想要买一辆 56850 美元的新双人跑车，经销商的融资部为你提供一个为期 60 个月、 8.2%APR 的贷款，用来购买这辆车。你每月必须付多少钱？这笔贷款的实际年利率是多少？ APR 8.2% 每月利率 = 0.68% 12 12 56850 C  1 1 - (1 0.68%)60 0.68% 所以 C=1157.07 美元 EAR (1 APR )m - 1 m (1 8.2% )12 - 1=8.51% 12 58. 计算年金值 你在考虑购买一辆新车，你既可以租这辆车，也可能用一笔 3 年期贷款购买它。你想买 的这辆车价值 32000 美元。经纪商有一项特别的租赁安排，你今天付 99 美元，并在接下来的 3 年中每 个月支付