投资学之最优投资组合与有效边界 .pptxVIP

4最优投资组合与有效边界;4.1 单一风险资产P与单一无风险资产F的资产组合 C;图4-1风险资产与无风险资产的可行投资组合;资本配置线(capital allocation line, CAL) 其斜率称为夏普比率(Sharpe ratio) 经过点（0，7%） 这里0=y=1,不允许借款投资于P;CAL的杠杆作用;图4-2 借贷利率不同时的可行集(弯折的CAL);风险容忍度与资产配置;4.2 两种风险资产的投资组合;情况一;情况二;情况三;组合的机会集与有效集;;命题1：完全正相关的两种资产构成的机会集合是一条直线。证明：由资产组合的计算公式可得;两种资产组合（完全正相关），当权重wD从1减少到0时可以得到一条直线，该直线就构成了两种资产完全正相关的机会集合（假定不允许买空卖空）。;两种完全负相关资产的可行集;命题2：完全负相关的两种资产构成的机会集合是两条直线，其截距相同，斜率异号。证明：;;两种证券完全负相关的图示;;各种相关系数下、两种风险资产构成的资产组合机会集合(portfolio opportunity set);两只共同基金的描述性统计;不同相关系数下的期望收益与标准差;;4.3资产在股票、债券与国库券之间的配置;债券与股票基金的可行集和两条可行的CALs;最优风险资产组合P的求解;;;;小结：两种风险资产与无风险资产组合的配置程序;4.4多个风险资