风暴从泰国刮起.pptxVIP

;金融政策不合理，泰国经常项目的巨额逆差及财政收支的巨额赤字，使得泰国过分依赖于举借外债来弥补资本缺口。外债总额扶摇直上，外债结构严重失衡。 据统计，泰国外债由 1992 年底的 396 亿美元增加到 1996 年底的 930 亿美元，相当于 GDP 的 50%，其中短期外债约占外债总额的 45%左右。为偿付这种巨额债务，泰国必须保持年 15%以上的出口增长率和不断的外资流入。因此，一旦出口增长率明显下降，就将出现债务危机。而且泰国在不具备条件情况下，过早实行资本项目开放，1997 年 1 月至 6月间，外国短期资本纷纷撤离，泰国政府别无良策，令央行抛售外汇平抑外，导致对外汇输出入无法控制，引发国内金融动荡;1997 年初，以索罗斯的“量子基金”为代表的国际炒家就开始拼命做空泰铢，他们在现货市场上用外资银行借来的钱抛售泰铢，同时在期货市场上买入泰铢对美元的期货合同。 1997 年 5、6 月间，由于多方面的原因，泰铢贬值压力越来越大，外汇市场上投资者不断抛售泰铢，购入美元。为了维持本已高估的泰铢对美元的汇率，泰国政府采取了一定措施，但是由于没有足够的外汇储备，面对金融家的炒作，最终败下阵来。7 月 2 日泰国政府被迫宣布放弃泰铢与美元挂钩的固定汇率制，实行浮动汇率制。当天泰铢汇率最低曾达到 1 美元兑 32.6 铢，贬值幅度高达 30%以上。 可见，货币危机是亚洲金融危机的爆发点。