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交大网院财务管理复习资料大全 一、计算 债券估值： 债券价值 V=I t *PVIFA i,n +M*PVIFi,n ( I t :t 年后的债券利息， PVIFAi,n ：年金现值率； M：债券的面值， PVIF i,n ： 复利现值率。 财务分析：个别资本成本和 WACC 长期借款成本 （率）： K=i* （ 1-T ） *100%；i ：借款利率， T：所得税率 债券成（本率）： K=I （ 1-T ） /P(1-f); I: 债券年利息， T：所得税率， P：筹资额， f ：筹资费率 优先股成本 （率）： K=D/ P(1-f); D: 优先股年息， P：筹资额， f ：筹资费率 普通股成本 （率）： K=D/ P(1-f) +g ; D 1 ：第一年股利额， P：筹资额， f ：筹资费率， g：股利预计年增长率 1 （加权平均资本成本） ：加权平均资本成本 =（普通权益资本成本 * 权益资本在资本结构中的百分比） +[ 债务资本成本 WACC * （ 1- 税率） * 负债在资本结构中的比例 ] 盈亏平衡点计算、经营杠杆系数计算 盈亏平衡点 BEP=Cf/(p-cu-tu) 其中： BEP: 盈亏平衡点时的产销量 ,Cf: 固定成本 ,P: 单位产品销售价格 ,Cu: 单位产品 变动 成本 ,Tu: 单位产品营业税金及附加 经营杠杆系数 ： DOL=Q(P-V)/[Q(P-V)-F];Q 销售量， P 销售单价， V 单位变动成本， F 固定成本总额 Q DOL S=(S-VC)/(S-VC-F);VC 变动成本总额， S 销售总额 论述 杜邦财务分析 DuPont Analysis ）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。 当债息率小于资金利润率时，财务杠杆可以放大权益利润率当债息率大于资金利润率时，财务杠杆则缩小权益利润率 权益利润率 资产利润率 财务杠杆 销售利润率 资产周转率 公司的股利政策种类以及对股价的影响 1． 剩余股利政策 。这种政策是指上市公司将税后利润首先用于再投资，剩余部分才用于股利发放。不利于投资者安排收入和支出，也不利于公司树 立良好形象； 2． 稳定股利政策。在这种股利政策下，上市公司每年的股利基本固定在某一水平上。优越之处表现在：其一，有利于增强公司对投资者的凝聚力。 股利分配在某种程度上具有刚性。其二，这种股利政策向市场传递着公司稳健发展的信息，有利于稳定公司的股价，树立公司良好的市场形象。其三， 这种股利政策有利于吸引众多的投资者，特别是 风险厌恶型的个人投资者和实行谨慎投资策略的 机构投资者 。 3． 固定股利支付率政策。股利支付率，即股利占公司税后利润的比率。所谓固定股利支付率政策，是指事先确定一个股利占公司税后利润的比率， 然后长期按此比率对股东支付股利。由于股利支付额随公司的税后利润而波动，因而这种股利政策不利于稳定公司股价。 4． 低正常股利加额外股利政策。这种政策是指公司在一般情况下每年只支付数额较低的股利，而在税后利润较多的年度，则在原有数额基础上再发 放额外股利。 二、例题 1、 在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素筹资方式是（ D ） D. 留存收益 2、 如果两个项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（ C ） C 预期收益不同 3、 杜邦财务分析体系中最综合、最具有代表性的财务比率是（ C ） C 净资产收益率 4、 每年年底存款 10000 元，求第五年年末的价值总额，应用 年金终值系数 5、 能够比较期望报酬率不相同的各项投资的风险程度的指标为 标准离差率 6、 如果两个项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目 预期收益不同 7、 两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时 能分散掉全部非系统性风险 8、 无风险利率为 4%，市场上所有股票的平均报酬率为 10%，某种股票的 β 系数为 2，则该股票的报酬率为  16% 9、 公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是  引起股东权益与负债同时变化 10、 企业  2012 年销售收入净额为  250 万元，销售毛利率为  20%，年末流动资产  90 万元，年初流动资产  110 万元，则该企业成本流动 资产周转率为  2 次 11、 企业在进行应收账款管理时，除了要合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定  收账政策 1