浅析二类股和八类股的轮动关系.doc

浅析二类股和八类股的轮动关系 自从这个市场有了基金和大机构投资者以来二类股和八类股就开始了不同的发展。二类股指的是占全部A股总价值数量20%的大盘个股，八类股则是指占全部A股总市值80％数量的中小盘个股。大市值股对大盘有决定性的拉抬和打压作用，而小市值股对大盘指数的影响则相对非常有限。 由于市场的不合理，占大盘20%的个票对大盘指数却起着决定作用，由于大盘指数是以股票的总市值来计算权重，换句话说，总股本越大的股票对指数影响越大，可是目前并没有全流通，就拿中石油来说吧，总股本1830亿股，但是正真可以交易和流通的却只有40亿股，只要能拉动这40亿就等于拉动1830亿，这样的杠杆和放大效果非常明显。 八类股指的是占全部A股数量80%的中小盘股，这些股票大部分对指数没有任何影响。要分辨二类股和八类股，其实并不难，虽然有时候他们也有不合群的时候。 一般大型指数概念里的股都属于二类股，比如上证50，深成40，沪深300。而剩下的则是八类股。上证50，沪深300这样的指数可以反映大盘二类股的综合走势，中小版综指则可以反映中小盘八类股的综合走势。如果怕麻烦或刚入股市，可以先试着买和它们相对应ETF。许多散户会认为盘大的二类股不容易涨，其实这是错误的认为，相对于许多大盘股是有基金直接投资的，比如上证50，这50只股票，有相对应的50ETF，而且50ETF在香港，新加坡，纽约，东京都可以买到。通过QFII，其实全世界都可以买到这50只股票，而中小盘股却只对中国的投资者开放，当然那些大盘股不太容易被过度投机，所以不会产生超级黑马，通常叫做白马，就长期来说，这些大盘股并不比许多中小股涨的差。而在1000多只中小盘股里找黑马，确实需要运气。 从2003年起，二和八的现象就开始发生了，许多沪深300中质优股在上一轮熊市是先于中小盘股见底的，而且有些股的牛市从2003年就开始了。在以后的牛市中，二和八更发展出了不同的轨迹。二和八几乎没有同时上涨过，当二类股上涨，八类就会横盘甚至下跌，当八类股上涨，二类下跌到是不太有，不过也是横盘。当二和八切换，总会在指数上看到一个平台震荡整理。二和八的轮动活跃，保证了综合上涨趋势的不改变，这就象在做广告，这种接力会让更多的场外资金进入场内。而且对于资金的使用效率也是最高的。所以比较大的上涨行情必然伴随着二，八轮动。 ??????? 从1664点以来，八类股非常活跃，许多股都走了V型，而二类股却在横盘，不过就个股来说，不横盘而上涨一般都走不远，在八类股反弹结束后，二类股会表现，而八类会横盘，如果轮换正常，这波行情持续性就会很强。