资本运营与投融资10-09-29halfxy.pptVIP

臧日宏 资本运营系列课程 rihong@cau.edu.cn 臧日宏 资本运营系列课程 rihong@cau.edu.cn * 资本运营与投融资 臧日宏 教授 博士生导师 * 产品经营 资本运营 品牌经营 一、我们进入了资本运营时代 我们的软肋 矮化了中国企业家 害苦了中国企业家 断裂了中国企业家 毁掉了中国企业家 累坏了中国企业家 * * * 二、什么是资本与资本运营？ 由一个杯子讲起…… 资本是带来 的价值。 * 什么是资本运营？ 把企业内部的存量资产进行整合和优化，与外部资本市场接轨，产生新的资本来源，对企业的资产进行剥离、置换、出售、转让、增资扩股等手段，改善企业资本结构，实现资本 的活动。 * 资 本 运 营 实业资本运营 金融资本运营 产权资本运营 无形资本运营 战略层面 操作层面 兼并与收购 参股与控股 MBO收购 员工持股计划 租赁与信托 公司上市 三、资本运营的逻辑体系 四、渠道与方式的战略选择 * * 五、投融资过程中的产权问题 1、什么是注册资本？ 国家对进入某行业的最低资金要求 投资者向国家承诺的将投入的最低资本金 * 某甲个人拥有一个企业，经营状况良好，现有乙和丙二人要求入股，共同组成一个新公司，注册资本为1000万元。经多次协商，甲实际出资500万元，乙实际出资400万元，丙实际出资350万元，从而获得的在新公司中甲、乙和丙的股权比例分别为50％、30％和20％。 2、怎样确定投资额和股权比例？ * 30％ 20％ 50％ 所 有 者 权 益 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 注册资本 1000万元 实收资本 3、股权分析 案例——增资扩股的另一种类型 某企业由5名创业者共同出资成立，注册资本1000万元。某投资者愿意注资9000万元，增资扩股成为股份有限公司，注册资本增至1亿元，企业总股本变为1亿股。经协商认定企业新的股东会一致同意原创业者合计持有7000万股，占总股本70％；新股东持有3000万股，占总股本的30％。 问题：请分析股权状况。 * 国航掌控深航51%股权（2010年3月22日） * 深航 注册资本30000万元 国航25% 全程物流10% 汇润投资65% 深航 注册资本81250万元 国航51% 68214.375 =33935.5+34276.875 全程物流25% 34798.125 =17312.5+17485.625 汇润投资24% 30000+33935.5+17312.5=81250 * 30％ 20％ 50％ 所 有 者 权 益 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 注册资本 1000万元 实收资本 1000万元 4、怎样确定退资额？ 六、发行股票的实质是什么？ * 利润 时间 导入期 成长期 成熟期 衰退期 公司上市的时机选择 七、自己的企业适不适合上市？ * 您是否赞同 要上市的公司—— 已上市的公司—— 真正好的公司—— 遇到问题的公司—— * 八、控股谋略 * C公司 R公司 Duck先生 （1）注册C公司 2股 （2）注册R公司 50％-1 50％-1 对C公司的控制权＝(50％－1)＋2 ＝50％+1股 对R公司的控制权＝(50％－1)＋2 ＝50％＋1股 上市公司 workhouse 25％-1 25％-1 3股 公众投资者 50％-1 对上市公司的控制权＝(25％-1)＋ (25％-1) +3＝50％+1股 2股 资本运营启示录——学会控股 * * 九、深入挖掘自己的无形资产 某国营大企业案例…… * 十、注重企业形象的塑造 我国某些大酒店的案例 * 谢 谢 臧日宏 感谢耐心倾听与交流！ 谢 谢 臧日宏 资本运营系列课程 rihong@cau.edu.cn