公司金融课件补充练习.pptVIP

1、请根据以下信息，回答第81-85 题： 2018年初，金融理财师小王在客户服务中心接待老客户萧百灵女士。3年前，萧百灵根据小王的推荐购买了4只股票基金、1只债券基金与1只货币市场基金（如下表所示）。萧百灵非常满意过去的业绩，体会到理财的重要性。但还有很多事情不明白，特地来咨询小王如下事项： 1．这些基金有什么特点？ 2．这些基金表现如何？ 3．未来投资有什么建议？ 萧百灵告诉小王，最近市场的巨幅波动让她感到很忧虑，希望未来的投资组合的波动性比较小。而且她随时都可能有买房的需要，投资要有充足的流动性。小王从电脑中查阅萧百灵的资料，并连接基金评估网站， 得到以下材料： 小王对这些基金的特点了如指掌，并利用以上数 据熟练地计算了投资业绩评估指标。 1. 以上股票基金中，哪个基金采用的是消极投资 策略？（ ） A．价值型股票基金 B．沪深300ETF基金 C．成长型股票LOF基金 D．α股票基金 2. 小王向萧百灵解释α基金：该基金是寻求价值被低估的 股票，或者说寻求投资于α为正的股票。按照小王的解释，如 果CAPM 成立，根据过去的业绩表现，以下哪一项陈述是正确 的？（ ） A．该基金实际的α为负，名不符实。 B．该基金正好在证券市场线上，只取得均衡收益率。 C．该基金在证券市场线上方。 D．根据已经获得的数据，无法判断该基金的α的大小。 3. 小王预计未来3-5年利率处于上升趋势，建议放弃债券基金，股票基金也没必要种类太多。为满足流动性的要求，萧百灵在投资组合中只保留货币市场基金与沪深300ETF基金。如果限制整个组合的波动率（收益率的标准差）不能超过10%，那么组合预期的收益率最多是（ ）。（假定过去3 年的数据可以用来预测未来） A．8.25% B．7.85% C．7.25% D．6.95% 2、曹先生是三A公司的创始人之一，该公司已经上市，目前股票价格是10元，市盈率是10倍。曹先生持有该公司股票100万股。按照上市承诺，他现在可以减持50万股，剩余50万股可以在3年后减持。曹先生还有300万元现金需要构造投资组合，并希望投资组合的标准差不要超过12.5%，于是请金融理财师黎经理提供投资建议。黎经理分析了市场数据，发现三A公司所在行业的平均β值为0.9，曹先生深信三A公司的利润成长率稳定在10%，分红比例维持在50%。黎经理搜集了沪深300ETF基金和某债券指数基金的相关信息如下： 预期收益率 标准差 沪深300ETF基金 15% 25% 债券指数基金 5% 10% 根据以上信息，黎经理提供了以下的风险资产 组合供选择： 风险资产组合 A B C D 沪深300ETF基金权重 20% 40% 60% 80% 债券指数基金权重 80% 60% 40% 20% 组合的预期收益率 7% 9% 11% 13% 组合的标准差 7% 8.7% 13.4% 19.1% 债券指数与沪深300指数（视为市场组合）的相关系数为-0.5。货币市场基金的预期收益率为3%，可以视为无风险资产。 1、因为股票被低估了，黎经理建议暂时不要减持三A公司的股票，但价值回归后还是尽可能减持50%，以下关于减持的解释最合理的是（ ）。 A．公司当前的股息收益率只有5%，不如持有收益率也是5%的债券基金 B．公司的预期收益率低于市场平均水平，没有投资价值 C．减持股份将改善公司的财务结构 D．减持股份可以降低投资组合的非系统性风险 ? 2、关于300万元现金，黎经理计划做如下配置：预留30万元现金，其余资金投资于某风险资产组合。黎经理希望该配置可以在先生风险承受能力的条件下追求更高的预期收益率。则上述风险资产组合中，黎经理应选择（ ）。 A．A组合 B．B组合 C．C组合 D．D组合 ? 3、请根据以下信息，回答： 张德宝，昌盛电线股份有限公司的董事长，是公司的最大股东，该公司在中小企业版上市交易，主营业务是生产铜质电线，产品主要销往北美地区。金 融理财师小刘一直以来为张德宝提供私人理财服务，有时也在力所能及的范围内为他的公司理财提供咨询和建议，建立了良好的关系。张德宝持有现金1,000万元人民币和200万美元，拥有昌盛电线30%的股份，拥有2处住宅此外再无其他财产或投资。2018年初，他请来小刘讨论以下几个问题： 帮助分析公司的财务状况以及发展规划； 个人理财规划； 风险管理。 昌盛及其主要竞争对手民生、永久、联捷的财务数据如下： 2017 注： ①．公司总股本是1亿股，目前股票价格5.8元； ②．昌盛公司2017年分红以及未来分红预测如下： 分红比率40%，2017年底刚分红