财务管理计算题2.pdf

精品文档 1、 某公司股票的β系数为 1.5 ，市场无风险利率为 5％，市场上所有股票的平均报酬率为 12％， 那么该公司股票的报酬率为多少？ 该公司股票的报酬率 =5%+1.5 （12%-5%）=15.5% 2、 某公司拟发行一债券， 债券面值为 500 元，5 年到期，票面利率 8 ％，发行时债券市场利率为 5 ％。 （1）若到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购买？（ 2 ）若该债券 2007 年发行，到 期还本，每年付息一次，则 2008 年该债券价格应为多少才值得购买？ （1）（500+500*8%*5 ）* （PVIF，5%，5 ）=548.8 （元） 债券价格应低于 548.8 元才值得购买 （2 ）500 （PVIF，5%，4 ）+500*8% （PVIFA，5%，4 ）=553.34 （元） 债券价格应低于 553.34 元才值得购买 3、 某企业准备投资购买股票，现有 A、B 公司股票可供选择， A 公司股票市价是每股 12 元，上年 每股股利 0.2 元，预计以后以 5%的增度率增长。 B 公司股票市价每股 8 元，上年每股股利 0.5 元，将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要达到 10% （或该企业的资本成 本为 10%）才能购买这两种股票。计算 A、B 公司的股票价值并作出投资决策。 0.2 （1 5％） A 公司股票价值 = ＝4.2 （元）<12 元，不值得购买； －5％ 10% 0.5 B 公司股票价值 = ＝50 （元）>8 元，值得购买。 10％ 4、 某企业需用一间库房，买价为 40 万元，可用 20 年。如果租用，有两种付款方式：一、每年年 初需付租金 3 万元；二、首付 10 万元，以后每年末付 2 万元。年利率 5%，试比较该库房应采 取哪种方式取得合算？ 方式一的租金现值 =3 （1+5%）（PVIFA,5%,20 ）=39.26 （万元） 方式二的租金现值 =10+2 （PVIFA,5%,19 ）(PVIF,5%,1)=33.01 （万元） 两种租用方式的租金现值都低于买价，而方式二的租金现值更低，所以应该采用方式二租用。 7、某公司持有 A、B、 C 三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为 25%、35%和 40%，其 贝他系数分别为 0.5 、 1 和 2，股票的市场收益率为 12%，无风险收益率为 5%。 计算该证券组合的风险报酬率和必要收益率 证券组合的风险报酬率 = （12%-5%）*0.5*25%+ （12%-5%）*1*35%+ （12%-5%）*2*40%=8.925% 证券组合的必要报酬率 =[5%+(12%-5%)*0.5]*25%+[5%+(12%-5%)*1]*35%+[5%+(12%-5%)*2]*40% =13.925%( 或 =8.925%+5%=13.925%) 8、某企业现有甲乙两个投资项目，期望报酬率均为 25 ％；甲项目的标准离差为 10％，乙项目的标 准离差为 18％，计算两个项目的标准离差率，并比较其风险大小。 V 甲 ＝δ 甲/K ＝10％÷25 ％＝ 0.4 V 乙 ＝δ 乙/K ＝18％÷ 25 ％＝ 0.72 因此，乙项目的风险要大于甲项目的风险。 9、某公司有一项付款业务，有甲乙丙三种付款方式可供选择。甲方案