固定资产与无形资产投资管理讲义 .pptxVIP

固定资产与无形资产投资管理;第一节 固定资产投资决策;（一）现金流出量―――货币资金减少;（二）现金流入量―――货币资金增加;（三）现金净流量（流入量与流出量差额，主要表现在经营期）;二、投资决策方法;（2）年回收额不相等：;（三）净现值法;净现值＝Σ投产后净现金流量－原始投资额 净现值法可按下列步骤计算： 第一步，计算每年的营业净现金流量； 第二步，计算未来报酬总现值，又分： 1、将每年的营业净现金流量折算成现值； 如果每年的NCF相等。则按年金法折算成现值； 如果每年的NCF不相等，则先对每年的NCF进行贴现（复利现值），然后加以合计。;2、将投资项目完结时所发生的现金流量（如：固定资产残值收入或变价收入等）进行贴现，折算为现值（复利现值）。 3、将以上两项合计。计算未来报酬总现值。 第三步，计算净现值。;例：某厂拟购入设备以扩充生产能力，现有甲、乙两种方案可供选择： 甲方案：需投资10000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为6000元，每年付现成本为2000元； 乙方案：需投资12000元，采用直线法计提折旧，5年后设备有残值2000元，5年中每年销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元、以后每年增加400元，所得税率为33％，资金成本率为10％。 要求：试用净现值法确定方案的优劣。;解：甲方案 第一步：计算每年的营业