信托受益权资产证券化的法理基础与法律关系.docVIP

精品文档（可编辑） 值得下载 PAGE1 / NUMPAGES1 信托受益权资产证券化的法理基础与法律关系 摘 要：目前，信托受益权证券化在法律上已不存在障碍，但诸多理论问题仍未厘清。以法理视角观之，信托受益权作为法律所类型化的独立权利类型，范围和权属确定，具有可转让性，是证券化的合格基础资产。在破产隔离的原则下，应避免以无法满足信托财产独立性的财产或财产权利作为基础资产，明确信托受益权证券化过程中原始权益人、管理人与受益凭证持有人之间的二次性的信托法律关系，从而避免不必要的法律风险，进而实现信托受益权证券化业务的规范化。 关键词：信托受益权；资产证券化；破产隔离 中图分类号：F830.91 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）20-0313-03 一、信托受益权资产证券化的历史背景 我国资产证券化起始于《信贷资产证券化试点管理办法》。2005年4月，人民银行与银监会联合发布了《信贷资产证券化试点管理办法》；同年11月，银监会发布《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》。此次资产证券化试点的基础资产仅限于信贷资产，并且，在以积累证券化经验为主要目的的基础上，为控制风险，试点银行更多的是以优质资产作为基础资产来进行证券化业务。 2008年4月，中国人民银行发布了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》。基于此办法，银行