2007年至2008年,美国爆发了次贷危机.docVIP

1、2007年至2008年，美国爆发了次贷危机。次贷危机源于次级抵押贷款。所谓次级抵押贷款，就是美国的一些金融机构向那些没有收入证明、或信用评分比较低的个人，发放的零首付的住房抵押贷款。而且，美国许多抵押贷款还有一个特征，就是负摊销，即在获得贷款的头几年里，借款者只需要偿付部分利息，而不用偿还本金，未偿还的应付利息自动计入日后的本金中，结果导致借款者的应付本金在头几年里不但没有减少，还而还有所增加。试利用信息不对称原理分析： （1）在次级抵押贷款中，影响借款者在一个房产上的净值的主要因素是什么？ 答：净值就是：资产-负债，负债不变，就只能是资产。由于还款人前期只用还利息，不用还本金，所以借款人的还款能力还能够保证。当后期的还款大幅增加时，一部分还款人由于还款能力有限，导致断供，使得银行开始抛售抵押的房产，结果房产市价大幅降低，使得许多借款人的净值变为负值。因此影响资产的是市场价格，影响市场价格的是信用，影响信用的是借款人的还款能力。 （2）在其它条件不变时，负摊销导致次级抵押借款者的净值如何变化？ 答：这种抵押贷款允许借款人每月支付一个最低限度的款项，这个最低限度的款项通常低于每月仅付的利息，但是其差额部分将自动计入贷款本金，这种方式称为负摊销。这种情况下，借款人最终应偿还的本金金额要超出最初的贷款金额。所以该题在其它条件不变时，负摊销导致次级抵押借款者的净值减少 （3）在其它条件