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精品文档 精品文档 PAGE PAGE #欢迎下载 沙河股份股票分析 所选股票：沙河股份 股票代号：000014 一基本分析 1公司简介 沙河实业股份有限公司是一家由沙河实业 （集团）有限公司控股的国内公众上市公司， 总股本为201,705,187股。主要从事房地产开发以及配套工程开发建设、 新型建材的生产与 销售、物业租赁与管理、物资供销，国内外商业。 公司以房地产开发与经营为主要业务。现已成功开发出荔园新村、祥祺花园、鹿鸣园、 宝瑞轩、世纪村、世纪假日广场等 10多个住宅、商务项目，面积逾 100多万平方米。其中， 世纪村通过国家建设部 “3A”性能住宅认定，荣获“全国人居优秀推荐楼盘 ”称号。公司以 深圳为依托，积极寻求对外扩张，并在湖南长沙、 河南新乡等地开发新项目。公司拥有丰富 的土地储备，曾在全国率先实行住宅质量保证书和住宅使用说明制度。 连续多年被深圳权威 资信机构评为“AAA级信誉企业和深圳市守法纳税大户，曾获深圳市 “文明企业”等多种 殊荣。 目前，公司着力实施名牌精品战略，致力于全方位开拓和多元化发展，企业资产质量 和盈利水平得以迅速提升，进而为社会提供更多优质产品服务和高额投资回报， 确保了公司 的可持续发展。 该公司于92年在深圳交易所上市。 2行业发展情况 已经过去的10年，是中国房地产取得飞速发展和巨大成就的 10年。自1998年我国住房 制度改革以来，正式确立了房地产的全面市场化方向 ，计划和分配时代长期积聚的需求得到 了极大释放，加上中国经济的高速增长和城市化步伐的迈进 ，推动了我国房地产业的大发展 ， 房地产规模和建筑面积逐年递增。 同时，房地产市场逐步形成、 完善和成熟，当前的房地产业 已经发展成为包含土地、建筑、交易和金融服务的多链条、多部门的重要产业 ，同时房地产 的投资和投机属性也已充分的显现和发挥作用。 中国的房地产似乎一直处于稀缺的卖方市场状态 ，即使保持了年均 20%多的增长速度 但仍然难以满足不断增加的需求。原因是一方面由于中国经济的高速发展 ，城市化的进程带 动了城市的就业和人口增加，以及人们收入水平的提高，加上商业和服务业的发展，都形成对 房地产的大量需求；另一方面，房地产已经发展成为重要的投资品 ，在房价上涨的预期下，投 资和投机需求铺天盖地的进入市场。 目前，投资和投机已经过度，推动房价一路非理性快速上 涨，严重脱离了经济增长和人民收入水平的增长速度。 房价泡沫毋庸置疑，近期被福布斯列为 全球六大资产泡沫第二位，其中蕴涵的风险不可小觑。 展望10年代，房地产的发展空间依然很大，房地产仍然可以成为经济增长的重要动力。 然而，当前问题的重点，是高房价的风险及其带来的一系列隐患。首先 ，高房价带来的资产泡 沫一旦破灭，将影响房地产相关的产业链 ，严重影响经济增长和金融安全 ；其次，高房价不利 于房地产的进一步发展和发挥对经济增长的推动作用 ，过高的价格将阻碍正常需求，不利于 我国城市化推进；再次，高房价剥夺了居民的收入，不利于启动内需和消费的增长。 3宏观经济分析 2013年，在国际政治经济形势动荡、复杂多变、经济复苏乏力的大背景下，我国经济仍处 于弱周期低增速运行状态，将呈现“降中趋稳”的态势，国家将继续实施以稳增速、调结构、 提高效率为主的宏观调控政策，重点转向深化改革和结构调整，经济周期进入智谋增长阶段。 区域内经济增长热点受第五个国家级新区一一兰州新区和规划中的兰乌经济区带动， 以及国 家在交通运输、能源、电力等重点工程项目增加投入， 对于投资拉动型水泥产业影响较为显 著，需求较上年持平或稳中有升。 4财务状况分析 每股指标 本期 (2013-12-9) 上年同期 同比增减 每股摊薄收益 -0.0304 -0.0765 60.26% 每股净资产 3.0847 2. 9071 6.10% 调整后每股净 资产 2.8198 2.67 5.61% 母股收益 -0.526 -0.868 39.4% 每股资本公积 金 0.0491 0.0491 0% 每股未分配利 润 0.893 0.8102 10.21% 每股经营现金 0.3925 -0.431 191.0%  净资产收益率 -1.87 -3.25 42.46% 盈利能力 本期 上年同期 同比增减 营业利润率 2.9206 -12.6287 131.06% 销售毛利率 34.9936 59.226 40.9% 净利润率 -0.3131 -0.858 64.47% 主营利润比重 922.56 -397.23 332.2% 从上图中可以看出，沙河股份的每股该公司财务能力指标和盈利能力较上年同期均有不同程 度的增长，说明企业发展状况处上升趋势， 但同时可以看出该企业财务能力相对于房地产其 他行业较低。 二技术分析 1