灰色系统理论的国债绩效实证研究..docx

灰色系统理论的国债绩效实证研究 一、 引言 国债是指中Y政F①以国家信誉为担保，在国内外发行债券或向 外国政F和银行等金融机构借款所形成的国家债务，在范围上包括内 债和外债。当国债资金作为实际资本用于公共投资之时，体现的是国 债的财政属性;当国债作为一种金融产品而具备融资功能的时候，体 现的就是国债的金融属性。 二、 文献综述 西方经济学家关于国债是非的争论由来已久。亚当#8226;斯密 (1776) [1]认为国债有碍经济的发展，国债的发行只不过是将政F 支出负担从当前的一代人转移给未来的一代人。凯恩斯(1936) [2]则 将国债视为政F干预经济的重要杠杆，通过国债的发行和使用来引导 社会资金的有效使用。尽管如此，伴随西方国家经济的发展和国债发 行规模的扩张，国债己不仅仅是政F财政收入的主要来源，同时作为 市场经济的调控手段而客观存在，这一点己得到了西方经济学家的认 同。“国债是非论〃己转化为如何确定国债的适度规模，以及如何提高 国债使用的经济效益，同时控制债务增长带来的潜在风险。我国国债 理论的研究始终是以国家经济体制改革为背景和主题的。杨永恒 (20XX年我国资产负债表以及政F现金流进行了分析，发现从长期来 看我国国债风险处于安全边界以内，而短期信用风险己经较大，需要 引起重视。邓晓兰(20XX年国债累计余额与当年居民储蓄存款余额的 比值，该指标反映的是一国经济水平或者居